国内宏观周刊：地产销售遇冷，工业开工率分化

　　需求端，地产弱、汽车强。本周地产销售再遇冷，上周土地供应骤降。本周30个大中城市商品房日均成交面积环比下降33.7%，同比增速从31.5%降至-16.9%；绝对水平创2020年以来同期新低。各层级城市商品房日均成交面积环比均有回落，一、二、三线城市环比分别下降14.9%、43.0%和21.8%，绝对水平均创2020年以来同期新低。上周土地市场供给收缩、需求放缓，百城土地供应面积环比减少78.8%，骤降至2019年以来同期新低；成交面积环比下降27.1%，仅高于去年同期。百城土地成交溢价率降至5.3%，仅高于去年同期。月末乘用车零售、批发销量双双走强，批发强于零售。5月第五周（29-31日）全国乘用车零售、批发日均销量分别为12.2万辆和17.8万辆，较5月前四周明显放量，分别同比去年5月同期增长94%和91%，分别环比4月同期增长57%和62%。电影票房回落，地铁客流略升。本周电影日均票房6717万元，环比下降9.7%。本周9城地铁客运量日均值为4031万人次，环比上升0.2%。集运价格多数下跌，集装箱吞吐量环比下降。本周CCFI指数环比下降1.0%，其中美西和欧洲航线运价指数环比分别下跌2.8%和1.3%，东南亚航线运价指数环比回升1.6%。上周重点港口货物吞吐量环比下降1.6%，同比下降5.9%；集装箱吞吐量环比下降0.5%，同比下降9.5%。

　　生产端，开工率分化。本周钢铁产业链开工率有平有升，处同期低位。全国高炉开工率环比持平，连续三周保持在82.4%，仅高于2021年同期；焦化企业开工率环比上升0.6百分点至75.3%，处2019年以来同期新低。汽车开工率均升，处同期中高位。本周汽车半钢胎开工率环比上升0.3个百分点至70.8%，处2019年以来同期新高；汽车全钢胎开工率上升0.2个百分点至63.6%，高于过去两年同期。化工开工率回升，处同期低位。本周PTA开工率上行5.6个百分点至76.5%，在2019年以来的同期中仅高于去年同期水平。石油沥青和水泥相关开工率基本稳定。本周基建相关的石油沥青装置开工略降0.1个百分点至34.3%，仅高于去年同期；上周水泥磨机运转率下降0.2个百分点至47.6%，仅高于去年同期。

　　库存方面，钢材库存持续回落，港口煤炭库存创同期新高。本周钢材社会库存延续去化，连续五周回落，仅高于2019年同期水平，环比下降2.7%。本周秦皇岛港煤炭库存延续累库，持续六周上行，环比上升0.7%，库存水平创2019年以来同期新高。

　　价格方面，螺纹钢、铁矿石转涨，食品价格涨多跌少。本周沥青期货收盘价周均值环比转升，涨幅0.7%。全国浮法玻璃平均价格周均值环比下降2.0%，玻璃降价趋缓。焦煤、动力煤价格周均值环比分别下降0.3%、1.9%。螺纹钢价格周均值环比转涨，涨幅2.9%，铁矿石价格周均值环比上涨5.0%。水泥价格指数均值环比下降1.7%。本周农产品批发价格200指数环比上涨0.2%。猪肉批发价环比上涨0.7%，28种重点监测蔬菜批发价环比上涨1.4%，7种重点监测水果批发价环比上涨0.2%，仅鸡蛋批发价环比下跌0.7%。

　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。