流动性跟踪周报：R001上行至1.99%
9.11-9.15资金面关注因素：
（1）逆回购到期7450亿元；（2）MLF到期4000亿元；（3）政府债净缴款4240亿元，高于9.4-9.8政府债净缴款1306亿元；（4）同业存单到期3865亿元，低于9.4-9.8同业存单到期额5659亿元；（5）9月15日为纳税申报截止日。
9.4-9.8公开市场情况：
公开市场净回笼6640亿元。其中，7天期逆回购投放规模为7450亿元，到期规模14090亿元。
9.4-9.8货币市场利率变动：
货币市场利率走势：（1）DR001利率上行23.1bp至1.9%，DR007上行6.2bp至1.9%，R001上行23.1bp至2.0%，R007上行2.7bp至2.0%；（2）1月期CD利率上行14.4bp至2.2%，3月期CD利率上行14.2bp至2.3%，6月期CD利率上行21.7bp至2.4%，9月期CD（股份行）利率上行5.2bp至2.3%，1年期CD（股份行）利率上行16.7bp至2.4%。
银行间质押式回购成交额日均为73295亿元，比8.28-9.1增加13035亿元。其中，R001日均成交额65840亿元，平均占比89.8%；R007日均成交6349亿元，平均占比8.7%。
上交所新质押式国债回购日均成交额为15304亿元，比8.28-9.1减少101亿元。其中，GC001日均成交额12919亿元，占比84.6%，GC007日均成交额1763亿元，占比11.4%。
9.4-9.8同业存单一级市场跟踪：
主要银行同业存单发行2192亿元，净融资额为-3564亿元，对比8.28-9.1主要银行同业存单发行2160亿元，净融资额-8亿元，发行规模增加，净融资额减少。股份行、1Y存单发行占比最高，分别为35%、38%；国有行、9月期、AAA级存单的发行成功率最高，分别为95%、79%、82%。
同业存单各主体的发行利率有所分化，股份行、国有行、城商行1年期存单发行利率分别上行16.7bp、15.0bp、12.6bp，农商行1年期存单发行利率下行2.3bp。各期限的发行利率普遍上行，1月期、3月期、6月期、9月期、1年期CD（股份行）利率分别上行14.4bp、14.2bp、21.7bp、3.9bp、16.7bp。
主体发行利差方面，农商行与股份行1年期存单发行利差下行19.0bp至1.0bp；期限利差方面，1Y-1M利差上行19.7bp至39.7bp。此外，股份行1YCD与R007的利差上行43.0bp至38.2bp，1YCD与R001的利差上行53.7bp至43.0bp，“1YCD-1年期MLF”利差下行16.7bp至-8.3bp。
9.4-9.8同业存单二级市场跟踪：
同业存单收益率普遍上行。其中，股份行1年期同业存单收益率上行12.8bp，1月期同业存单收益率上行16.0bp，AA级1年期同业存单收益率上行11.5bp。主体利差方面，农商行与股份行1年期存单利差上行0.2bp至7.0bp；期限利差方面，1Y与1MCD的利差下行2.5bp至21.5bp；等级利差方面，AA(1Y)-AAA(1Y)存单利差下行2.0bp至16.0bp。此外，“1YCD–1YMLF”利差上行12.8bp至-6.6bp，“1YCD-10Y国债”利差上行7.5bp至-20.4bp。
风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。
