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新能源汽车产业链年度报告：危机与新机，竞争与突破
预计24年新能源汽车中国销量1,140万辆，海外662万辆
中国新能源汽车市场增速放缓，竞争加剧。政策方面，购置税减免门槛提高，稳增长促销费力度保持；市场结构，A00级车市场份额缩减，纯电插混份额分布约7：3，插混车型市场份额有望继续提升。海外市场不及预期，风险加大。受制于前期芯片短缺、供应不足，当前海外有部分销量来自于消化积压订单，结合补贴退坡或补贴门槛的收紧，海外市场或继续承压。我们预计，24年中国市场新能源汽车销量1,140万辆，同比22%；海外市场销量662万辆，同比25%。
预计24年动力电池市场需求中国546GWh，海外343GWh
单车带电量缓和提升，中国市场插混车型份额提升，海外受到政策引导和供给限制纯电动车型更受欢迎。我们预计，24年中国市场动力电池需求546GWh，同比27%，其中铁锂和三元占比7：3；海外市场需求343GWh，同比35%，预计三元继续占据主导。
供应方面，我们统计并估算得24年中国动力电池产能2,438GWh，海外648GWh，相较之下，中国市场产能过剩问题较甚，由于产能投资通常是分阶段实施，预计产能落地面临调整。
风险提示
新能源汽车产销不及预期；政策风险。
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