宏观周报：辞旧迎新：国内重点部署，海外资产波动

　　一周大事记

　　国内：加快构建全国一体化算力网，央企负责人会议强调四方面。截至12月25日，各地已发行的特殊再融资债券规模合计达1.38万亿元，中央经济工作会议对2024年积极的财政政策定调为“适度加力、提质增效”，明年化债仍是地方财政工作重点之一，积极的财政政策为经济保驾护航；25日至26日，国务院国资委召开中央企业负责人会议，对后续中央企业工作的部署主要强调四方面内容，未来央企将继续发挥在战略性新兴产业的带动作用，促进相关产业发展；26日，国家数据局发布消息，《深入实施“东数西算”工程加快构建全国一体化算力网的实施意见》印发，有助于进一步加快算力基础设施建设，相关产业链上公司将迎来发展机遇；27日，数据显示，1-11月份，全国规上工业企业利润总额同比下降4.4%，降幅收窄3.4个百分点，工业生产仍维持稳健，预计此趋势仍将持续，后续基数波动将逐渐减少；28日，商务部等10部门发布关于提升加工贸易发展水平的意见，提出12条意见，未来高附加值产品加工贸易、保税维修等新业态和加工贸易梯度转移等政策或更加支持。

　　海外：美国房价指数创最大涨幅，日本央行明年或削减购债。当地时间12月25日，日本央行行长植田和男在东京经济团体联合会会议上发表讲话，指出2023年物价上涨率持续超过2%，主要原因是以往进口价格上涨的价格转嫁，预计日本央行短期对货币政策仍将保持谨慎态度，明年春季的劳资谈判是关键；当地时间26日，数据显示S&P/CS全国房价指数同比上涨4.8%，创今年迄今以来的最大单月升幅，未来随着利率逐渐回落，房地产供需错位情况有所好转，房价或稳中有降；同日，美国回购利率一度上探至5.53%，SOFR利率升至三周多来的最高水平，目前看银行准备金水平仍有3.4万亿规模，尚未到流动性枯竭的地步；当地时间27日，数据显示亚洲基准5%破碎率泰国白米价格连续第三周攀升，至每吨659美元，创下2008年10月以来的最高纪录，综合气候、供应链、库存等因素，短期国际大米价格或仍在高位，中期随着成本压力缓解、产量增加，国际大米价格持续上涨支持力较低；同日，日本央行公布明年一季度国债购买计划，降低了在未来一季的每次操作中购买1年至10年期的国债购买限额的下限，预计日央行转向会晚于市场预期。

　　高频数据：上游：本周布伦特原油现货均价周环比下降0.62%，铁矿石价格周环比上升3.75%，阴极铜价格周环比上升0.68%；中游：螺纹钢价格周环比回升0.27%，水泥价格指数周环比回升0.40%，秦皇岛港动力煤平仓价周环比回落2.24%；下游：商品房成交面积周环比上升25.68%，12月1-24日，乘用车市场零售152.5万辆；物价：蔬菜、猪肉价格周环比分别上升2.38%、0.25%。

　　下周重点关注：中国12月财新制造业PMI，法德欧英美12月Markit制造业PMI（周二）；美国11月JOLTs职位空缺（周三）；美国12月ADP就业人数变化，德国12月CPI（周四）；美国12月非农就业人数变动（周五）。

　　风险提示：国内经济复苏不及预期，海外经济超预期下行。