大类资产配置周报：全球风险重心从美国转向欧洲
央行、财政部调整部分房地产金融政策；央行上调外汇风险准备金率。大类资产配置顺序：股票>债券>货币>大宗。
宏观要闻回顾
经济数据：1-8月工业企业利润累计同比下2.1%；9月制造业PMI为50.1，非制造业PMI为50.6。
要闻：央行、银保监会决定阶段性调整差别化住房信贷政策；财政部、税务总局明确，对出售自有住房后并在1年内重新购房的个人所得税予以退税优惠；央行宣布，自9月28日起，将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%；央行货币政策委员会召开2022年第三季度例会；2022年国庆节假期7天，全国国内旅游出游4.22亿人次。
资产表现回顾
全球风险资产价格调整。本周沪深300指数下跌1.33%，沪深300股指期货下跌1.32%；焦煤期货本周上涨0.21%，铁矿石主力合约本周上涨0.35%；股份制银行理财预期收益率收于1.75%，余额宝7天年化收益率上涨8BP至1.43%；十年国债收益率上行8BP至2.76%，活跃十年国债期货本周下跌0.64%。
资产配置建议
资产配置排序：股票>债券>货币>大宗。美国8月核心PCE同比上涨4.9%，创4月来最大升幅，高于预期的4.7%，8月职位空缺1005.3万，创2021年6月以来新低，9月非农就业人数增加26.3万人，失业率为3.5%，在数据影响下，美联储11月加息75BP已经被市场充分定价，因此短期内美国方面影响国际资本市场的基本面增量信息有所减少。但欧洲秋冬季来临，能源供应和价格、食品价格等问题将成为影响全球资本市场的不确定性因素。欧洲能源问题对我国资本市场的影响将主要通过两个渠道出现：一是通胀高企挤出需求，通过外需下降影响我国出口贸易部门，二是欧洲与美国基本面对比趋势恶化，支撑美元指数继续走高，人民币贬值压力持续存在影响国际资本流动。基于我国基本面综合优势，维持看好人民币资产的观点。
风险提示：全球通胀上行过快；流动性回流美债；全球新冠疫情不确定。
