2022年10月财政数据解读：财政收入增速为何加快？

　　10月财政收入和支出增速双双走高。收入端，一方面是因为10月是增值税、所得税等税种的缴税大月，另一方面，属于去年10月和四季度税期的制造业中小微企业的所得税、增值税、消费税等税费实施缓税形成低基数，使得10月中央收入、税收收入增速大幅提升，对财政收入增速走高形成支撑。支出端，受益于10月专项债结存限额发行放量，10月财政支出增速，主要是地方支出增速反弹，其中交通运输、城乡社区支出增速提升幅度较大；全国疫情多点散发支撑10月卫生健康支出增速继续领跑其他分项，并延续走高。1-10月财政收入增速与目标增速距离较大，收入筹集进度创过去5年同期新低，支出增速和完成进度与目标及历年同期水平相差较小，叠加政府性基金收入大幅拖累，广义财政赤字依然处2015年以来同期新高。不过近期拖累经济的疫情防控和地产分别迎来政策优化，预计经济修复会对财政收入有所支撑。

　　10月收入增速高位跃升。1-10月全国财政收入增速录得-4.5%，不及全年财政预算收入的目标增速（3.8%），收入筹集进度为83%，处过去五年同期新低；扣除留抵退税因素后增长5.1%。10月当月财政收入增速高位再升，录得15.7%，创2021年6月以来新高，较9月增速加快7.2个百分点；剔除留抵退税因素后当月增速同样大幅升至两位数以上的高位。其中，中央收入增速较9月上行19.5个百分点，录得23.7%，创2021年5月以来新高；地方收入增速放缓至8.6%。10月税收收入增速较9月回升14.9个百分点，录得15.2%，创2021年6月以来新高；非税收入增速在去年基数明显抬升下大幅放缓，录得19.5%，较9月回落20.2个百分点。10月全国财政收入增速跳升，主要受到去年同期低基数的影响，因为属于去年10月和四季度税期的制造业中小微企业税费实施缓缴，这使得中央收入、税收收入增速走高，对10月财政收入同比增速的贡献度大幅提升。

　　主要税种增速涨多跌少。10月主要税种中，增值税收入增速升至两位数以上的高位。消费税收入增速大幅转正，主因去年同期基数下滑。企业所得税增速由负转正，较9月增速上行超20个百分点，个人所得税增速在高基数下有所放缓。由于10月是缴税大月，增值税和企业所得税占当月税收收入的比重明显上升。进口环节增值税、消费税增速加快。车辆购置税增速降幅走扩，印证10月各口径乘用车销量增速延续放缓。而土地和房地产相关税收增速涨少跌多，其中占比较高的土地增值税收入再度转为负增长，契税收入增速在基数走低下由负转正，创2021年9月以来新高。

　　10月支出增速反弹。1-10月财政支出增速录得6.4%，进一步接近全年财政支出增速预算目标值8.4%。10月当月财政支出增速在基数抬升下仍有上行，录得8.7%，处年内高位，较9月加快3.3个百分点。其中，中央支出增速在高基数下略有放缓至5.5%，地方支出增速反弹至9.6%，较9月上行4.3个百分点。10月地方专项债结存限额发行，地方专项债单月发行量较7-9月明显放量，发行规模与一季度各月水平相当，支撑10月财政支出增速，主要是地方支出增速的明显反弹。10月财政支出进度录得77.2%，处2016年以来同期次低位，反映支出进度依旧不算快。

　　分项支出增速涨多跌少。10月分项支出增速涨多跌少，其中在专项债发行放量的支撑下，交通运输支出增速由负转正，较9月大幅回升27个百分点，上行幅度明显高于其他分项，城乡社区支出增速降幅也有大幅收窄。受本土疫情多点散发影响，卫生健康支出增速高位延续上行，并继续领跑其他分项。社保就业和教育支出增速较9月加快，且增速水平排名居前列。仅节能环保和科技支出增速较9月回落。

　　10月基金收入增速降幅收窄。1-10月政府性基金收入增速录得-22.7%，仍远低于全年预算目标值0.6%。10月当月收入增速在基数走低下降幅明显收窄至-2.8%，处年内次高位。其中中央收入增速回落，地方收入增速降幅收窄至-4.9%。土地出让收入增速降幅同步收窄至-3.3%，印证10月全国土地购置面积同比增速有所上行，不过这主要源于去年基数明显走低，土地市场修复持续性仍待观察。

　　风险提示：政策变动，经济恢复不及预期。