宏观研究报告正文
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大类资产运行周报：美元指数大幅回落 风险资产价格上涨
全球大类资产表现情况：美元指数回落股债商品集体上涨7月10日—7月14日当周，美国6月通胀数据超预期降温，使得美联储紧缩预期回落，美债收益率及美元指数明显下行。股债商品整体上涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。
国内大类资产表现情况：股债商品偏强运行7月10日—7月14日当周，6月国内CPI及PPI同比表现低于预期，继续探底态势。中国6月新增人民币贷款好于预期及前值，M2与M1同比剪刀差走阔。按美元计，中国6月进出口同比增速继续下探。综合来看，国内经济复苏稳步向前，但仍需政策支持。股债商品偏强运行。综合来看，商品＞股＞债。
大类资产价格展望：关注国内外环境变化情况综合来看，对于美元加息进程，市场预期再次与美联储点阵图预期分化，关注近期国内外宏观环境的变化情况，以及国内权益资产的投资机会。
风险提示：通胀数据改善不及预期
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