二季度GDP及6月经济数据快报

　　2023年二季度GDP增长6.3%，较前值上升1.8个百分点，不及预期7.1%。环比增长0.8%，符合预期，前值2.2%。受到低基数的提振，二季度GDP同比增速从一季度的4.5%反弹至6.3%，整个上半年同比增长5.5%，比一季度加快1.0个百分点，但由于疫后复苏已见放缓，二季度经济增长承压，环比增速下滑。

　　6月份，规模以上工业增加值同比增长4.4%，较前值增长0.9个百分点，好于预期2.5%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.68%。分三大门类看，6月份，采矿业增加值同比增长1.5%，制造业增长4.8%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长4.9%。6月制造业PMI生产指数为50.3%，重回扩张区间，表明6月制造业企业生产活动恢复较好。6月份，全国服务业生产指数同比增长6.8%，比上月回落4.9个百分点，服务业与工业复苏分化收敛。整个上半年服务业增加值同比增长6.4%，明显快于上年同期，在今年上半年经济增长当中是一个突出亮点。1-6月固定资产投资同比增长3.8%，比1-5月份回落0.2个百分点，好于预期3.4%。分领域看，基础设施投资同比增长7.2%，较1-5月回落0.3个百分点：制造业投资增长6%，持平前值：房地产开发投资下降7.9%，较前值跌幅加0.7个百分点，不及预期-7.4%。上半年固定资产投资整体疫弱，房地产延续负增长是最大的拖累。基建投资方面，今年以来地方专项债发行进度慢于去年同期，6月地方专项债新增发行4038亿元，1-6月累计同比减少33%，登加近期天气制约基建实物施工，实物出货量进一步走弱。不过宽口径下基建投资1-6月增速升至10.71%，显示基建投资仍对经济起到支撑作用。房地产投资方面，6月房地产销售增速继续放缓，单月商品房销售降幅加深至28.1%，上半年累计销售面积同比下降5.3%。新开工、施工、工端均有回落，新开工、施工之力，工相对偏强的趋势仍然持续。

　　6月社会消费品零售总额同比增长3.1%，涨幅比5月大幅回落9.6个百分点，连续两个月回落，不及预期3.3%。环比增长0.23%。按消费类型分，6月份，商品零售增长1.7%，餐饮收入增长16.1%。端午节旅游消费表现中规中矩，根据乘联会数据统计，6月汽车零售销量环比增长8.7%，好于往年同期季节性支撑商品消费复苏，本月商品消费与服务消费的分化更加平衡。整体来看，随着基数拾升，6月消费、投资等主要经济指标同比继续放缓，工业增速企稳回升。回顾上半年，从需求看，经济增长以消费拉动为主，上半年最终消费支出对经济增长贡献率超过70%。从生产来看，服务业的贡献大幅增加。展望未来，虽然6月经济数据继续回落，但是市场对下半年经济环比的改善有较强共识，政策预期仍在升温，未来需关注7月政治局会议如何定调。