宏观利率图表090：央行看跌期权Ⅱ

　　宏观动态点评

　　中国： 房贷利率降，风险偏好回升。 1）货币政策： 5 年期 LPR 利率从 4.6%降至 4.45%；5 月等量等价续做 MLF；央行货币政策司人事调整。 2）经济（ 1-4 月同比）：固定资产投资+6.8%，规模以上工业增加值+4.0%，社会消费品零售总额-0.2%；房地产开发投资-2.7%，商品房销售面积-20.9%，房屋新开工面积-26.3%。 3）经济： 4 月城镇调查失业率6.1%， 16-24 岁失业率 18.2%； 4 月商品住宅销售价格下降城市个数增加。 4）政策：稳增长稳市场主体保就业座谈会，已出台政策要尽快落到位，上半年基本实施完毕， 看得准的新举措能用尽用， 5 月份能出尽出；全国政协“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，支持平台经济、民营经济发展，支持数字企业在中外资本市场上市。 5）风险：上海全市 16 个区均已实现社会面清零， 6 月起全面恢复正常生产生活；杨洁篪应约同美国总统国家安全事务助理通电话。

　　海外： 投资者持现金比例历史新高。 1）货币政策：美联储主席鲍威尔重申延续加息 50个基点的步调；美联储乔治表示“美股一周来的动荡表现”在意料之中，市场动荡不会改变美联储的紧缩计划。 2）经济：美国 4 月零售销售环比+0.9%， 3 月从+0.5%上修正+1.4%； 5 月房屋建筑商信心指数 69，已连续五个月下降；欧元区一季度 GDP 环比+0.3％，同比+5.1%。 3）通胀：英国 4 月 CPI 同比+9%，是自 1982 年以来的最高涨幅；印度 4 月 WPI 同比+15.08%，仅次于 1991 年 9 月的历史纪录。 4）政策：欧盟“ RepowerEU”能源计划大幅增加风能和太阳能，但燃煤电厂也可能比最初预期的使用时间更长。 5）风险：斯里兰卡主权债务违约；联合国下调今年全球经济预期；美银调查投资者现金持有水平创二十年以来最高。