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美国通胀报告：CPI回落符合预期
3月14日美国劳工部公布2月通胀数据。通胀数据整体符合预期，CPI环比录得0.4%，预期0.4%，前值0.5%；同比录得6.0%，预期6.0%,前值6.4%；核心CPI环比录得0.5%，预期0.4%，前值0.4%；同比录得5.5%，预期5.5%，前值5.6%。美国2月通胀改善符合预期，其中能源、二手车和医疗服务环比下跌给予CPI改善动力。住房分项依旧是拖累CPI的主要因素，整体毫无改善迹象。
通胀数据对市场冲击不大。美元指数仅窄幅波动，10年期美债收益率小幅上行，商品涨跌不一。在硅谷银行事件持续发酵下，市场对3月加息押注集中于25BP，下半年押注降息，通胀数据回落符合预期，使得该押注进一步强化。对于后期的通胀我们认为今年上半年同比在6.0%以下改善幅度十分有限，一方面是由于高基数效应减弱，另一方面则是住房分项持续拖累。需要关注住房分项拐点，乐观的情况下，上半年住房分项拐点到来，带动核心通胀下行，则下半年美联储或停止加息。
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