宏观研究报告正文
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宏观:2024年制造业投资展望
我们认为2024年制造业投资能否维持韧性是明年固定资产投资能否企稳的关键。
对制造业企业投资的判断可以从两个角度入手,一是行业基本面,主要是营业收入、营业利润、产能利用率等指标;二是政策。
总的来看,我们认为在政策逆周期发力支持新兴产业,上下游部分行业受益于外需好转以及营业收入利润率上行的背景下,2024年中国制造业投资增速有望继续企稳在6.5%左右。结构上,通信设备、计算机及其他电子设备制造业等有产业政策支持的行业,纺织服装、家具等有外需保障的行业在2024年的表现或相对更强。
风险提示:基本面表现不及预期,资金利率变动超预期,货币政策变动超预期
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