宏观周报：假期消费反弹明显，海外衰退预期引资产波动

　　一周大事记

　　国内：五一假期数据多亮点，房地产市场情绪有待修复。5月1日，国资委党委就贡献国资央企力量发表署名文章，对国资央企发挥科技创新骨干、产业发展引领、安全支撑保障作用提出指引，并强调进一步强化科技创新的能力，突破“卡脖子”技术以及关键核心技术，建议关注相关领域国企投资机会；2日，中指研究院发布《百城价格指数报告》显示，百城新建住宅价格止跌转涨，但交易量下滑，二手房市场挂牌量持续走高，房价走势继续承压，各城市行情分化，未来房地产市场情绪有待修复；同日，我国31个省份一季度经济运行数据全部出炉，各地经济发展呈现回升向好态势，粤苏浙等强省复苏较快，多数中西部城市复苏超预期，鲁闽赣等地需求有待修复；截至3日，五一旅客出行消费再度向好，交通出行、餐饮消费等恢复较快，文旅市场快速回暖，旅游出行热情高于2019年同期水平，但电影市场恢复相对较慢；4日，财新PMI指数双双下行，制造业PMI录得49.5%，中国服务业PMI为56.4%，目前经济恢复基础尚不牢固，结构性分化持续，后续政策发力有望助力制造业景气改善。

　　国外：美联储如期加息，欧美衰退预期再引油价下挫。当地时间5月1日，摩根大通斥106亿美元接手第一共和银行，收购其大部分资产，并承担所有存款和一定的负债，且交易已完成，但连续加息导致银行业信贷持续萎缩，穆迪也下调了多家美国地区性银行评级，美国银行业担忧不减；2日，欧元区4月调和CPI初值为7%，核心CPI初值为5.6%，食品烟酒通胀压力犹在，预计未来欧央行将维持高利率，欧元区经济复苏承压；当地时间5月3日，美联储如期加息25个基点，鸽派言论增加，但并未给出降息承诺，目前美联储对是否停止加息缺乏信心，未来经济数据将决定最终政策，但美联储认为目前美国就业市场强劲，银行市场稳健而有韧性，通胀压力仍在，预计未来美国利率仍将维持在高位；截至5月4日，受美国银行业危机再起与海外经济衰退预期渐强的影响，油价一度遭重挫，跌破沙特财政平衡油价，关注后续OPEC+再度减产可能性，预计国际油价在中期将维持宽幅震荡的走势。

　　高频数据：生产数据，英国布伦特原油现货均价下降9.68%，螺纹钢价格较上周下降1.36%；房地产方面，五一期间30个大中城市商品房成交面积较去年假期回落10.87%，表现较弱；物价方面，五一期间蔬菜价格回升，猪肉价格也有所回升，28种重点监测蔬菜批发均价较上周升高2.77%，猪肉平均批发价较上周上升1.29%。

　　下周重点关注：中国四月外汇储备，德国3月季调后工业产出月率，德国四月CPI年率终值，美国三月批发库存月率终值（周一）；中国四月贸易账（周二）；中国四月社融规模，美国4月CPI（周三）；中国四月PPI、CPI年率，美国四月PPI年率，英国三月季调后贸易帐（周四）；美国四月进出口物价指数英国第一季度GDP终值（周五）

　　风险提示：国内复苏不及预期，海外经济超预期衰退。