宏观专题：11月外贸数据分析-外贸数据持续回落 影响日趋明显
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昨天，海关总署公布了11月进出口数据。数据显示，11月贸易收支继续顺差，顺差环比和同比均回落，报698.4亿美元，低于前值的851.5亿美元，去年同期报712.65亿美元。从进出口情况看，11月进口报2262.5亿美元，高于前值的2132.18亿美元，同比下跌10.6%；出口报2960.9亿美元，低于前值的2983.72亿美元，同比下跌8.7%。
从1到11月的累计数看，回落同样明显。1到11月累计进出口金额累计同比5.9%，低与前值的7.7%。其中，累计进口同比报2%，前值为3.5%；累计出口同比报9.1%，前值为11.1%；累计贸易差额同比38.95%，低于前值的42.55%。但高于去年的28.78%。
从高频数据——中国出口集装箱价格指数（CCFI）和中国进口集装箱价格指数（CICFI）看，近期，CCFI和CICFI均出现高位回落情形，CCFI回落更加明显。CCFI分线情况显示，除了日本航线相对平稳外，各线全面回落，欧洲和地中海航线下跌最猛；而CICFI分线中，欧洲、地中海航线同样回落明显。
从国际贸易环境看，尽管地缘政治和疫情依旧是困扰世界经济复苏的重要因素，国际贸易形势总体在11月下行，先行指标韩国的出口增长7月大幅回弹到8.7%后，接连走低，11月大跌，报-14%。新兴出口国越南和资源出口国印度尼西亚、马来西亚出口也呈现下行趋势，其中，越南11月出口同比-1.34%，前值10.88%，降幅同样明显。大通摩根全球PMI11月也持续下跌，从49%回落到48%。
而从BCI企业招工前瞻指数看，10月继续有所回落。由于出口和劳动密集型企业相关度较大，因此，一般情况下，BCI企业招工前瞻指数比出口新订单PMI更对出口趋势有指向性。
进口数量方面，主要大宗商品表现继续分化，原油、铜矿砂、食用油进口量录得两位数的高增，而煤炭、天然气、铁矿砂、大豆等进口量较去年同期均有所回落。值得关注的是，集成电路的进口在8月急剧下降，11月继续大跌，进口金额跌幅达到空前的-27.6%，数量跌幅也扩大至-25.3%。
