宏观策略周报：LPR结构性下调，刺激企业和居民中长期融资需求

　　一、国内疫情跟踪：

　　上海疫情不断缓和，5月21日，新增本土新冠肺炎确诊病例52例和无症状感染者570例；5月22日0时至15时，北京新增67例本土新冠肺炎病毒感染者，相对于上海的逐步缓和，北京疫情仍处于上升期。

　　二、国内外重要经济数据

　　1、受疫情冲击影响，4月工业及消费数据呈现负增涨

　　2、美国商务部公布的美国4月零售数据，超市场预期

　　3、4月欧元区、英国及加拿大通胀数据处于历史高位

　　4、多机构调降全球经济和美国经济增长预期

　　三、各国央行及流动性观察

　　1、LPR结构性下调，刺激企业和居民中长期融资需求

　　2、鲍威尔表示未来两次会议上各加息50个基点

　　3、今年七月欧央行或将迎来近10年来首次加息

　　四、下周重要数据和事件

　　5月24日（周二）：美国、欧元区、英国、法国及德国将公布5月Markit制造业PMI初值

　　5月25日（周三）：美国4月耐用品订单月率初值(%)

　　5月26日（周四）：美国第一季度实际GDP年化季率(%)

　　5月27日（周五）：美国4月PCE物价指数年率(%)

　　小结：

　　本周国内宏观月度重要数据发布，印证我们之前对疫情冲击经济的观点，周五央行超预期结构性降息，意在通过信用手段刺激企业和居民的融资需求，市场方面，随着上海复产复工逐步推进，国内股市出现反弹，周五利率调降后，大宗商品热情也被燃起，黑色表现出色。在降息后，市场期待财政继续发力，如发行特别国债。