1-3月贸易数据点评：平稳的数据中，地缘政治影响波澜起

　　一季度外贸增长平稳，出口韧性仍在。按美元计，一季度我国进出口总值同比增长13.0%，外贸整体较平稳。其中，1-3月出口总值同比增长15.8%，俄乌冲突对全球供应链形成压力，多地对俄实施经济制裁，对我国出口形成支撑；进口受俄乌冲突等影响不及预期，进口总值同比增速为9.6%。整体来看，疫情扰动，国内生产受到一定影响，但海外需求旺盛仍占主导，再加上汇率因素影响，我国出口仍保持韧性。3月出口同比增长14.7%，而进口同比下降0.1%。国内疫情对生产有一定影响，但在政府扩大高水平对外开放，推动外贸外资平稳发展的背景下，预计海外需求仍将对出口形成一定支撑；俄乌冲突、全球供应链问题持续影响进口，叠加基数效应，预计进口延续较弱态势。

　　我国与主要贸易伙伴贸易增长稳定。从贸易伙伴来看，第一季度东盟超越欧盟成为我国第一大贸易伙伴，一带一路、RCEP国家表现较好。1-3月，我国与东盟贸易总值较去年同期增长10.7%，其中对东盟出口放缓1.0个百分点，自东盟进口放缓4.0个百分点。欧洲商品和供应链受俄乌冲突影响严重，一季度我国对欧盟出口高于总体出口增速7.5个百分点，基数及欧洲供应链打击等多重因素影响下，我国自欧盟进口放缓4.3个百分点。我国与美、日出口增速均高于前值；进口增速回落。其他贸易伙伴方面，我国与“一带一路”地区贸易关系紧密，除东盟外，我国与拉美、非洲等地区贸易增速也均处于高位。

　　俄乌冲突下铝出口升高明显，机电产品增速较快。从出口商品看，一季度受俄乌冲突影响，铝出口增速较高，在海外供应链受打击、国内复产节奏较快作用下，劳动密集型、机电产品出口受到支撑。以美元计，1-3月我国机电产品出口同比增长12.1%，占出口总额的58.67%。其中，通用机械设备、集成电路、汽车（包括底盘）的出口增速较高。在国内政策支持以及全球需求旺盛的推动下，新兴产业和高新技术产品的出口也较稳定。劳动密集型产品的出口也呈现较好态势。单月看，出口金额增速基数回落，大多商品3月出口同比增速回升明显。国内疫情对部分产品出口产生影响，后续俄乌冲突仍对我国出口形成支撑，但3月我国多地疫情散发，对国内物流和生产造成影响，预计短期出口增速或稳中略降。

　　进口当月同比增速回落，地缘政治因素持续影响。俄乌冲突及基数影响下，一季度进口增速回落，粮食、大豆进口受影响。煤及褐煤进口金额同比回落51.8个百分点，俄乌冲突对全球相关产品的进出口形成冲击。其他进口商品方面，铁矿砂石及其精矿进口量价同减、铜矿砂及其精矿量价齐升、原油、天然气、化肥进口量减价升，主要受到基数及地缘政治因素影响。3月单月进口金额增速转负，大多商品基数升高进口数量增速回落，部分商品进口金额有支撑。预计后续地缘政治风险仍将持续影响进口，进口金额同比增速或继续放缓，中长期在供应链修复、国内需求增长的拉动下，进口将出现恢复性增长。

　　风险提示：疫情控制不及预期，地缘冲突超预期，复苏不及预期。