二十大报告解读：新动能，新理念，新阶段
事件
2022年10月16日，习近平总书记在中国共产党第二十次全国代表大会上作名为《高举中国特色社会主义伟大旗帜，为全面建设社会主义现代化国家而团结奋斗》的报告。
中华民族伟大复兴的关键是实现中国式现代化
党的使命任务发生转变，并提出两步走战略安排。党的中心任务是“以中国式现代化全面推进中华民族伟大复兴”。两步走战略安排，“从2020年到2035年基本实现社会主义现代化；从2035年到本世纪中叶把我国建成富强民主文明和谐美丽的社会主义现代化强国。未来五年是全面建设社会主义现代化国家开局起步的关键时期。”中国式现代化的五个特征为：（1）人口规模巨大的现代化；（2）全体人民共同富裕的现代化；（3）物质文明和精神文明的现代化；（4）人与自然和谐共生的现代化；（5）走和平发展道路的现代化。
我们认为，中国式现代化是实现中华民族伟大复兴的重要途径，是新时代发展的必然选择。中国式现代化是第一个百年奋斗目标的继承与深化，社会覆盖面更广更深，要求更高，是对党和全国人民发展主观能动性的又一次考验，其实现过程也必将带来社会的深层次变革。中国式现代化的五个特征，则体现了中国式现代化与资本主义现代化存在本质区别，体现了负责任的大国担当。
高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务二十大报告指出，高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。发展是党执政兴国的第一要务。
我们认为，新时代新阶段，中国不仅要发展，更需要高质量发展，新发展理念能否得到全面贯彻落实，是全面建设社会主义现代化国家能否实现的关键。二十大报告从“制度、方向、保障、结构、联动”五个角度对高质量发展提出了要求，制度上要构建高水平社会主义经济体制，方向上要建设现代化产业体系，保障上要建设农业强国，结构上要促进区域协调发展，联动上推进高水平开放。二十大报告对高质量发展的要求，为当前中国经济转型指明了方向。
扎实推进共同富裕，健全生育支持体系
二十大报告指出，要完善分配制度，规范收入分配秩序，规范财富积累机制；要实施就业优先战略，加强困难群体就业帮扶，消除就业不合理限制和歧视；健全社保体系，扩大社保覆盖面；建立生育支持政策体系，实施积极应对人口老龄化战略；健全公共卫生体系，加强重大疫情防控救治体系和应急能力建设。
我们认为，民生领域的多项政策措施，对当前社会中存在的诸多问题提出了针对性的解决方向，包括收入分配、就业、老龄化、社保、卫生体系等。在脱贫攻坚取得巨大胜利后，共同富裕成为未来政策的重要发力方向之一。共同富裕不是均贫富，而是在合理分配制度、平等就业机会下的按劳分配，同时完善的社保体系为人民的基本生活提供基本支撑。值得关注的是，二十大报告明确要建立生育支持政策体系，人口老龄化得到进一步重视，鼓励生育系列政策有望陆续出台。
科教兴国战略凸显
二十大报告指出，教育、科技、人才是全面建设社会主义现代化国家的基础性、战略性支撑。必须坚持科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力，深入实施科教兴国战略、人才强国战略、创新驱动发展战略，开辟发展新领域新赛道，不断塑造发展新动能新优势。
我们认为，中国经济发展面临转型的关键时期，在技术封锁与产业链逆全球化背景下，科教兴国战略的重要地位愈加凸显，科技创新有望加速。教育-人才-科技创新，是政策支持的主线。在科技领域，国产化和技术创新将是主要方向，值得关注。
更加重视国家安全
二十大报告指出，国家安全是民族复兴的根基，社会稳定是国家强盛的前提。国家安全的主要内容是粮食安全、能源安全、产业链安全和国防安全。
我们认为，国家安全是经济发展的基本保障，我们要有底线思维和忧患意识，全力维持安全稳定的发展环境。相较于十九大报告，二十大报告中对国家安全提出了更多侧重。国家安全方面，一是要健全国家安全体系，二是要增强维护国家安全能力，三是要提高公共安全治理水平，四是要完善社会治理体系。作为维护国家安全的重要一环，国防建设将持续推进。国家安全与国防相关的信创、粮食、能源资源、半导体国产化、军工等领域值得关注。
推动美丽中国建设，碳达峰碳中和战略提速
二十大报告指出，尊重自然、顺应自然、保护自然，是全面建设社会主义现代化国家的内在要求。必须牢固树立和践行绿水青山就是金山银山的理念，站在人与自然和谐共生的高度谋划发展。要推进美丽中国建设，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，推进生态优先、节约集约、绿色低碳发展。
我们认为，美丽中国建设的重点主要为，一是提升美丽中国建设意识与制度建设，二是降低降碳、减污的成本，三是提升扩绿的经济效益。不管是从环保还是能源安全角度，绿色低碳发展都是未来经济发展的方向。短期内新能源对传统能源的替代能力、经济效益仍存在不足，但随着相关法律法规的完善、技术的创新升级以及“碳中和碳达峰”长期战略的逐步实施，碳达峰碳中和战略提速，环保、新能源产业链相关领域值得关注。
风险提示
政策施行效果不及预期、疫情恶化、经济发展失速、海外经济超预期衰退。
