流动性跟踪周报：本周货币市场利率普遍下行

　　下周（5月9日-5月13日）资金面关注因素：

　　（1）逆回购到期200亿；

　　（2）政府债净缴款3735亿,高于本周政府债净缴款（82亿）；

　　（3）同业存单到期6289亿，高于本周同业存单到期额（1758亿）。

　　本周（5月5日至5月7日）及下周公开市场情况

　　本周央行净回笼300亿元，其中，7天期逆回购投放规模为300亿，到期规模600亿。

　　下周（5月9日-5月13日），7天期逆回购到期合计200亿。

　　本周货币市场利率变动

　　本周（5月5日-5月7日）主要资金利率总体下行，DR001下行45bp至1.29%，DR007利率下行30bp至1.55%，R001下行50bp至1.30%，R007下行23bp至1.64%。

　　同业存单发行利率总体下行，1月期CD利率下行6bp至1.99%，6月期CD利率下行10bp至2.43%，1年期CD利率（股份行）下行7bp至2.42%,3月期CD利率保持不变。

　　本周银行间质押式回购成交额日均为45664亿元，比上周下降5796亿元，其中，R001日均成交额31526亿元，平均占比73.9%，R007日均成交额12964亿元，平均占比23.8%。

　　本周上交所新质押式国债回购日均成交额为17458亿元，比上周上升3689亿元，其中，GC001成交额13102亿元，占比76%，GC007成交额3054亿元，占比16.8%。

　　同业存单周度跟踪

　　本周主要银行同业存单发行1832亿元，净融资336亿元，对比上周（主要银行发行2333亿元，净融资-2616亿元），发行规模较上周有所下降，净融资额较上周有所上升。其中，城商行、1年期发行规模最大，国有行发行成功率最高。

　　同业存单收益率下行，1年期同业存单的收益率降幅最大，不同等级同业存单的收益率降幅相同。从不同银行发行利率来看，本周城商行存单的利率降幅最大。

　　期限利差方面，本周城商行与股份行利差收窄8bp至26bp，除1年期与9月期存单利差外，各期限利差均已超过自2017年以来50%分位利差水平，等级利差波动相对较小。此外，“股份行1年期存单-1年期MLF”利差上行1.3bp至-44bp，“股份行1年期存单-10年国债”利差下行上行1.5bp至-41bp，股份行1年期存单与R007的利差上行25bp至77bp，股份行1年期存单与R001的利差大幅上行51bp至111bp。

　　风险提示：政策不确定性；基本面超预期。