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宏观金融月报：经济增长承压 期指止跌期债上行
【策略观点】
二季度由于京沪疫情影响，经济下行压力增加，尤其对需求端构成较大压力。及至6月京沪疫情料将收尾，之后国内疫情对经济的影响将逐渐淡化，经济下行压力将有所缓解。
期指5月止跌反弹、震荡整理。由于国内疫情形势复杂与外部波动风险仍存，当下基本面并不支持行情反转，同时当前政策面向好，政策底的支撑力度较强，继续向下调整的空间亦有限。后市大概率进入底部震荡。
期债5月份震荡上行，全线上涨。后市央行货币政策将保持宽松。然疫情好转之后，市场宽信用预期将会走强，继续压制利率债价格。整体判断期债后市延续偏多震荡，央行货币政策动向或成为期债方向性指引。
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