宏观研究：我国钢铁行业ESG建设面临的机遇与挑战

　　8月1日，工业和信息化部、国家发改委、生态环境部联合印发《工业领域碳达峰实施方案》，提出到2025年，单位工业增加值二氧化碳排放下降幅度大于全社会下降幅度，重点行业二氧化碳排放强度明显下降。随着工业部门减碳进入实践阶段，钢铁行业ESG建设或将迎来加速期。

　　一、我国钢铁行业ESG建设迎来哪些机遇？

　　1、钢铁行业受限于传统行业属性，在ESG评价标准下处于不利位置。钢铁行业高污染高耗能导致对环境的负面影响较大，环境范时E的风险普遍较高；而社会范畴S、治理范畴G风险相对分散

　　2、工业领域碳达峰实施方案出炉，钢铁行业强化ESG建设迎来新机遇。这既是全球碳中和背景下转型升级的大势所趋，也是国内ESG投资理念普及的必然要求，钢铁企业通过建立ESG相关的披露机制，助力钢铁行业转型升级。

　　3、工业领域碳达峰实施方案，为钢铁企业融入ESG体系、打造ESG核心的竞争力指明了路径，有助于行业摘掉ESG水平不佳的包袱。一是推动低碳转型，推广短流程炼钢；二是增加技术研发投入，发展低碳炼钢技术。

　　二、我国钢铁行业ESG建设仍面临哪些挑战

　　1、总量上，以粗钢衡量的钢铁产量高，ESG评级提升难度较大。2021年我国粗钢产量继续保持10万吨以上，占全球产量的份额超过50%。钢产量规模大是钢铁行业碳排放总量居高不下的重要原因，这也意味着如何降低粗钢产量，不仅关乎碳中和目标实现，还是提高ESG评级不可回避的挑战。

　　2、产业结构上，钢铁产业集中度低，行业资源分散不利于ESG标准化。从纵向比较来看，截至2021末，中国钢铁行业CR10集中度为42.2%，较工信部发布的60%目标相距甚远

　　3、区域结构上，炼钢企业地域布局不平衡，重点地区推进ESG困难较多2021年河北省粗钢产量接近2.25亿吨，占全国炼钢产量的21.8%，位居全国首位。ESG导致重点地区钢铁主动减产，营收增长和投资计划步伐放缓对地方经济和财政的稳健运行造成挑战

　　4、生产工艺上，钢铁生产工艺流程长，技术路线转型成本阻碍ESG实践当前我国长流程转炉炼钢的产量占比接近90%显著高于全球平均的71.6%钢铁的ESG发展要求炼钢工艺的创新发展。

　　5、发展历程上，压降产量期钢铁行业利润波动加大，ESG建设难以持续稳健推进。与供给侧改革侧重去产能不同，当前减碳和ESG背景下，政策重点在于钢铁行业去产量、降低碳排放，供需矛盾短期内难以缓解，钢铁行业利润受行业政策影响较大

　　风险提示：上游资源品价格大涨；企业投资意愿不足