宏观研究报告正文
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大类资产运行周报：美元指数周度续涨 权益资产承压回落
全球大类资产表现情况：股债承压回落商品震荡偏强8月7日—8月11日当周，美国7月核心CPI同比增速回落，但7月PPI同比增长超预期。美国通胀数据表现使得市场担忧美元高利率环境将更久地维持下去。美元指数周度持续上涨，股债持续承压，商品震荡偏强。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。
国内大类资产表现情况：股市大幅下挫债市商品震荡偏强8月7日—8月11日当周，7月中国进出口同比增速降幅皆较上一个月扩大。7月中国CPI同比增速转负，7月PPI同比降幅收窄。7月社融增量和新增人民币贷款明显低于市场预期，M2与M1剪刀差走阔。宏观数据表现对市场情绪形成一定影响。综合来看，股市明显回落，债市商品偏强运行。综合来看，商品＞债＞股。
大类资产价格展望：国内稳增长政策仍需加码综合来看，7月国内宏观数据整体表现，使得稳增长政策得重要性进一步提升，关注后续政策发力情况。市场情绪的低迷或逐渐触底，风险资产布局机会有望逐步显现。
风险提示：通胀数据改善不及预期
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