高频数据观察：开工率指标下行

　　投资要点

　　生产：主要开工率指标遇冷下行。钢材供给遇冷：截至周五，唐山钢厂高炉开工率为51.59%，较上周环比下跌4.76%；产能利用率70.44%，本周环比回落2.63%。汽车轮胎生产回暖：本周汽车全钢胎开工率环比回暖10.02%，半钢胎开工率环比回暖5.08%。化纤生产回落：本周PTA开工率环比回落0.16%，PX开工率环比回落3.52%，涤纶长丝（江浙地区）本周环比回落6.57%。

　　需求：需求端不及预期。本周商品房销售和土地市场遇冷回落：30大中城市商品房成交面积环比下跌21.51%，11月5日至11月11日，100大中城市成交土地溢价率环比回暖4.53个百分点，成交土地面积环比下跌5.25%。房企拿地偏好二线城市，环比上升2.49个百分点。汽车销售：10月31日至11月6日，乘用车批发销量环比回落71.15%至3.9辆/日。库存持续去化：本周螺纹钢库存环比下降4.64%，线材库存环比减少8.58%，热轧板库存环比回落4.71%；出口指数小幅下跌：CCFI综合指数环比下降3.40%，而SCFI综合指数环比下降8.61%；进口景气度回暖：CDFI环比回暖1.83%，BDI综合指数环比回暖2.42%。

　　价格：猪肉价格小幅回落，国际原油价格回暖。肉制品价格整体下行：猪肉价格本周由涨转跌，价格小幅回落4.27%，除牛肉环比上涨0.43%外，其余肉质品价格均继续下跌；28种重点监测蔬菜价格环比下跌5.09%。大宗商品价格涨幅明显：布伦特原油本周价格环比上涨0.23个百分点，WTI原油本周价格环比回暖1.21个百分点，LME3月铜环比上涨13.68%，铝期货价格环比回暖10.03个百分比；工业品价格涨跌互现：本周南华工业品指数环比回暖2.53%，Myspic综合钢价指数环比回暖0.65%。其中：长江有色市场铜价格环比继续上涨6.13%，铝价格由跌转涨，环比回暖2.57%，螺纹钢环比回暖0.36%；进口铁矿石价格环比回暖17.36%，国产铁矿石价格环比下跌3.81%；水泥价格小幅下跌0.29%。本周人民币汇率上行态势有所缓和：本周美元对人民币汇率结束强劲势头，本周汇率环比回落2.20个百分点至7.11。人民币实际有效汇率指数环比下跌0.79%。

　　风险提示：生产端整体下行，需求端不及预期。