宏观周报
本周小结及下周配置建议
美联储鹰派预期升温，俄乌局势前景恶化。此前公布的美国3月ISM非制造业PMI录得58.3，较前值上升1.8个百分点，显示美国服务业维持复苏。另外，美国至4月2日当周初请失业金人数降至16.6万人，好于市场预期及前值的20.2万人，显示就业市场状况持续改善。美联储会议纪要显示，美联储认为每月缩减950亿美元资产上限可能是合适的，支持用3个月或适度更长时间分阶段调整以达到缩表上限，最早可能在5月份开始这一进程。且许多美联储官员表示，可能需要1次或者多次加息50个基点。据CME联储观察，美联储到5月份加息50个基点的概率为80.5%。美联储会议纪要释放的鹰派信号强化了市场的加息预期，给美元带来提振，美元指数周五涨0.07%报99.85，连涨七日，本周大涨1.29%，俄乌局势前景恶化也提振了美元的避险需求。非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.04%报1.0877，本周跌1.54%，此前公布的欧洲央行会议纪要显示众多委员要求立即采取进一步措施使货币政策正常化，但西方对俄制裁加码与俄乌冲突持续导致欧洲能源委局加剧，欧元承压下行。大宗商品方面，本周国际原油价格震荡下跌，因各国纷纷释放战略原油储备，美油5月合约周跌1.38%报97.90美元/桶。高通胀及俄乌冲突导致的避险情绪给国际黄金价格带来支撑，但美联储鹰派预期限制了金价上涨，COMEX黄金期货本周涨1.39%。
本周我国央行公开市场净回笼5800亿元。宏观政策方面，4月6日召开的国务院常务会议指出，当前我国经济运行总体保持在合理区间，但国内外环境复杂性不确定性加剧、有的超出预期。世界经济复苏放缓，全球粮食、能源等大宗商品市场大幅波动，国内疫情近期多发，市场主体困难明显增加，经济循环畅通遇到一些制约，新的下行压力进一步加大，既要坚定信心，又要高度重视和警觉新问题新挑战。要适时灵活运用再贷款等多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，加大对实体经济的支持。要加大稳健的货币政策实施力度，保持流动性合理充裕。资本市场方面，本周市场主要指数再度回调，三大指数中创业板指下行幅度最大，周度收跌超过3%，沪指回调亦接近1%，短线呈现3200-3300区间震荡。三期指中，中证500走势最弱，周跌超过2%，沪深300回踩年线反弹。
