美国9月非农就业数据点评：美国就业市场正在趋于平衡
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10月6日，美国劳工局（BLS）公布了9月非农数据。9月新增非农就业人数为33.6万人，高于市场预期的17万人，前值由新增18.7万人上修至22.7万人。
投资要点：
从分项数据来看，商品生产新增就业人数为2.9万人，低于前值4.7万人。其中，制造业新增1.7万人，建筑业新增1.1万人，采矿业新增0.1万人。
同时，美国9月失业率为3.8%，与前值持平，略高于预期的3.7%。8月劳动力短缺率（就业率+广义职位空缺率-劳动力参与率）较前值有所回升，但整体呈下降趋势，显示加息对劳动力供需的缺口有所改善，说明就业市场整体正在趋于供需平衡，但年底之前短缺率大幅降至0以下的概率较低。
从平均时薪来看，9月美国私营部门平均小时工资为33.88美元，高于前值33.81美元，但环比增速继续收窄，9月平均时薪环比上升0.21%，低于前值0.24%。其中，商品生产部门平均时薪环比增速为0.32%，高于前值0.20%，服务业部门平均时薪环比增速为0.18%，低于前值0.24%。总体来看，就业市场正在逐步趋于平衡，使美国平均薪资增速有所放缓。
这份总体来看较强的就业报告公布后，美元和美债指数大幅走强，此前美国ISM协会公布的9月制造业PMI指数显示美国经济依然具有韧性。
9月的就业数据显示美国的就业市场仍然强劲，但总体正在趋于平衡。目前芝商所FedWatch工具显示11月加息25BP的概率从数据公布前的20.1%上升至27.1%，12月联邦基金目标利率位于550-575BP的概率也从数据公布前的29.8%上升至36.7%。鲍威尔此前表示美联储的目标是持续强劲的劳动力市场，为了实现这一目标需要维持价格稳定，美联储非常专注于实现这一目标。从当前数据来看，美国核心CPI下降速度较慢，而就业市场仍然强劲，同时经济韧性较强，抬升了美联储年内进一步加息的可能性。
风险提示：美联储加息超预期，地缘政治影响超预期。
