流动性跟踪周报：本周股份行同业存单利率上行
下周（4月18日-4月24日）资金面关注因素：
（1）逆回购到期600亿；
（2）政府债净缴款-521亿,低于本周政府债净缴款369亿；
（3）同业存单到期4166亿，低于本周同业存单到期额5939亿。注：4月24日为工作日。
本周（4月11日至4月15日）及下周公开市场情况
本周央行合计净回笼500亿，其中，7天期逆回购投放规模为600亿，到期规模400亿；1年期MLF投放1500亿，1年期MLF回笼1500亿；1月期国库现金定存到期700亿。
下周（4月18日-4月24日），7天期逆回购到期合计600亿。
本周货币市场利率变动
本周（4月11日-4月15日）DR001下行50bp至1.34%，DR007利率下行18bp至1.73%，R001下行49bp至1.40%，R007下行14bp至1.87%，GC001下行15bp至1.75%，GC007下行15bp至1.86%。同业存单（股份行）发行利率普遍上行：1月期CD利率（股份行）上行3bp至2.13%，3月期CD利率（股份行）上行4bp至2.24%，9月期CD利率（股份行）与上周持平为2.5%，1年期CD利率（股份行）上行1.6bp至2.5%，但6月期CD利率（股份行）下行3bp至2.37%。
本周银行间质押式回购成交额日均为49651亿元，比上周下降1757亿元，其中，R001日均成交额44011亿元，平均占比88.7%，R007日均成交额4520亿元，平均占比9.1%。
本周上交所新质押式国债回购日均成交额为13661亿元，比上周下降2204亿元，其中，GC001成交额11412亿元，占比83.9%，GC007成交额1669亿元，占比11.9%。
同业存单周度跟踪
本周（4月11日-4月16日）主要银行同业存单发行5896亿元，净融资-177亿元，对比上周（主要银行发行1862亿元，净融资-1337亿元），发行规模和净融资额均较上周有所上升。其中，城商行、1年期发行规模最大，国有行发行成功率最高。
同业存单收益率普遍下行，1月期、AA级同业存单的收益率降幅最大。从不同银行发行利率来看，本周农商行存单的利率降幅最大，而股份发行利率上升1.6bp至2.5%。
期限利差方面，本周农商行与股份行利差明显收窄18bp至6.4bp，各期限利差均已超过自2017年以来50%分位利差水平，等级利差波动较小。此外，“股份行1年期存单-1年期MLF”利差上行1.6bp至-35bp，“股份行1年期存单-10年国债”利差上行2.6bp至-26.2bp，股份行1年期存单与R007的利差扩大15bp至62bp，股份行1年期存单与R001的利差扩大51bp至110bp。
风险提示：政策不确定性；经济基本面超预期变化。
