海外动态点评：美国经济下行压力加大，美股大幅下跌
事件
截止至当地时间6月13日，Wind数据显示，美股三大股指集体大跌。标普500指数下跌151.23点，跌幅为3.88%，报3749.63点；道琼斯工业平均指数下跌876.05点，跌幅为2.79%，报30516.74点；纳斯达克综合指数下跌530.79点，跌幅为4.68%，收于10809.23点。
点评
5月通胀超出预期，通胀值始终维持在历史高位，美联储加息压力加大。上周五，美国劳工部公布的最新数据显示，5月CPI数据超出预期，环比涨幅扩大，同比增速续创近四十年来的新高。从细分领域来看，能源、粮食和居住成本居高不下仍然是美国通胀始终维持在历史高位的主要原因。在今年3月和5月的息会上，美联储分别加息25和50个基点。但是从数据可以看到，美联储两次加息落地并未明显缓解美国的通胀压力。周内，美联储即将公布6月息会决议。考虑到现阶段美国通胀远超美联储此前设定的2%的政策目标，或将加大美联储的加息压力。当前，市场担忧美联储将采取更加激进的货币政策以应对愈发严峻的通胀形势，美股市场回调压力较大。
美国经济下行压力加大，2-10年期美国国债收益率倒挂，美股持续承压。本周一，2年期美债收益率大幅攀升，盘中超过了10年期美债收益率。2年期美债收益率和10年期美债收益率曲线盘中出现倒挂，再次引发了市场对美国经济陷入衰退的担忧。今年以来，地缘冲突的扰动、新冠疫情的冲击以及价格压力持续攀升等因素影响美国经济复苏前景。一季度，美国GDP环比下降了1.4%。可以看到的是，当前美国经济增长的压力比较大。后市来看，考虑到俄乌冲突短期内难以缓解，以石油为主的大宗商品价格仍有上涨空间，将进一步恶化美国通胀形势。再加上欧洲央行有较大的可能性在7月首次加息，全球流动性将进一步收紧。当前美国核心通胀压力依然较大，劳动力市场虽在稳健复苏，但劳动力供需失衡的困境仍然存在。在此背景下，若美联储在下半年采取更加激进的加息政策，这将加大美国经济下行的压力，增加经济陷入“滞涨”的风险。短期内，美股仍将持续承压。
风险提示：经济增长不及预期，贸易保护主义的蔓延，美联储政策超预期。
