情绪与流动性跟踪：ERP接近4月顶点，A股性价比凸显

　　情绪总览

　　本周（10.24-10.28）市场跌破关键点位，恐慌情绪占据主导。市场震荡走低，上证指数向下突破接近前低，50隐波大幅拉升，市场恐慌情绪升温；资金层面，外资净流出边际放缓，杠杆资金顺势流出，ETF逆势吸收候场资金。

　　市场情绪

　　本周市场交投活跃度大幅提升，成交出现放量，但更多的是恐慌情绪放大了成交额；全A股权风险溢价再度回弹，A股配置性价比走高。

　　资金情绪

　　本期资金情绪依旧谨慎，两融资金顺势流出，外资延续出逃，但ETF净流入规模强势反弹，吸纳恐慌情绪下的候场资金。

　　资金行业选择

　　本期内外资共同流出食品饮料、医药生物、非银金融等行业，但仍有较大分歧，主要集中在银行、有色金属和电子等板块，候场资金延续买入科创50，加仓中盘股。

　　风险提示

　　经济加速下行，政策不及预期，疫情超预期反复