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专题报告：欧洲对俄罗斯天然气断供的调节能力分析
2022年9月2日，俄罗斯天然气工业股份公司宣布因设备故障，北溪1号天然气管道将停止输气，直至故障排除。在俄罗斯完全断供情形下，哪些国家可能会有局部短缺风险？对欧洲经济影响如何？本文重点导读IMF近期相关工作论文，对以上进行分析。
对于俄罗斯管道气进口减量，欧洲国家通过增加非俄罗斯管道气进口、增加LNG进口、其他能源替代、减少需求等方式来填补缺口。具体国家调节能力取决于基础设施和天然气依赖程度。
短缺风险较高国家：1）德国、奥地利。高度依赖俄气进口，但仍存在替代瓶颈。需要降低需求约15%，GDP影响约2%。2）意大利。官方表示只能替代四成供应。需求降幅约15%，GDP影响约3.5%。3）捷克、斯洛伐克、匈牙利。俄气进口依赖度较高，而且主要通过内陆管道进口，替代能力相对有限。需要减少需求约40%，GDP影响约4%。
其他国家因为有较充足的LNG进口终端或替代进口管道，实质短缺风险不大。但仍然需要承受高价格对需求和经济的负面效应。预计对欧洲GDP平均影响约-0.4%至-1.4%之间，取决于欧洲以外其他国家是否会分担欧洲气价的溢出效应。
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