2023年政府工作报告解读专题报告：“新”起点 以“稳”求进保增长

　　2023年是贯彻落实党的二十大报告的开局之年，站在这一“新”起点上解读“两会”政府工作报告，其意义不言而喻。从中也可以看出，2023年的经济社会发展重在于贯彻落实二十大报告和中央经济工作会议的主要精神，强调稳定和增长，5%的经济增长目标体现了对高质量发展和以稳求进的底线思维。预计，“两会”后的短期内，政策将成为市场焦点；中长期来看，如下主线将有望贯穿全年：一是，扩内需相关的消费复苏和消费升级；二是，“发展与安全”主线相关的制造业升级和关键技术攻关；三是，“国企改革”主线相关的央国企价值提升和估值重构；四是，“有效化解风险”相关的优质头部房企重生和地产业修复。

　　重点关注数字化、科技自主、安全发展等领域的投资机会。政府工作报告对于扩大内需、加快建设现代化产业体系、深化国企改革、有效防范化解重大经济金融风险、稳定粮食生产和推进乡村振兴、推动发展绿色转型、保障基本民生和发展社会事业等工作重点，围绕统筹发展与安全主线、扩大内需主线、防范风险主线，本报告重点介绍证券、光伏、电力与公用事业、锂电池、机械、军工、汽车、计算机、化工、电子、医药、农林牧渔、家电等9大行业。

　　计算机受益于数字化战略实施。两会报告提出“促进传统产业改造升级，培育壮大战略性新兴产业，着力补强产业链薄弱环节。科技政策要聚焦自立自强。完善新型举国体制，发挥好政府在关键核心技术攻关中的组织作用，突出企业科技创新主体地位”。计算机行业重点值得关注的是信创、数字化两个大的方向。半导体受益于补强产业链战略。半导体是中国的第一大进口商品，是信息技术产业的基础和核心，是保证产业体系自主可控的重中之重。在美国BIS新规的背景下，中国有望推出相关政策加大扶持国内半导体产业。重点关注半导体设备、封装、先进制造等板块。

　　机械军工受益于安全发展和军费增长。贯彻新时代军事战略方针，2023年国防费预算15537亿元、同比增长7.2%，在新国际形势下对国防军工领域持续的加码。重点关注新兴成长板块龙头及产业链安全、自主可控相关的专精特新板块。

　　新能源受益于绿色低碳发展理念。两会报告指出，深入实施创新驱动发展战略，推动高端装备、生物医药、新能源汽车、光伏、风电等新兴产业加快发展，统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展，加快建设新型能源体系。重点关注光伏、储能等板块。

　　风险提示：政策落地效果不及预期；疫情反复；行业政策变化；