预测报告：内生性需求压力犹存，稳增长政策仍需发力
内容提要
2023年4月，国内外需求修复节奏有所放缓，工业和投资表现或反映经济内生恢复动力不足，正如4月28日政治局会议指出“当前我国经济运行好转主要是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发展仍需要克服不少困难挑战”。供给端和需求端压力依然存在，但稳增长政策持续发力，财政政策特别是中央财政还有进一步发力空间，或将助力国内生产需求和消费需求稳步修复。
供给端
工业增加值：稳增长政策继续发力提供支撑，尽管工业企业盈利增速压力较大，工业需求相对回落，但工业整体开工率有所回升，反映工业企业主动补库意愿回升，工业经济修复总体向好，预计4月份工业增加值同比增长5.2%，较上期上升1.3个百分点。
需求端
消费：受低基数效应，以及疫情政策改变后整体消费环境便捷的影响，预计4月份社会消费品零售总额同比增长13.4%，较上期上涨2.8个百分点。
投资：受企业利润下滑以及有效需求不足影响，预计1-4月份固定资产投资同比增长4.6%，较上期下滑0.5个百分点。
出口：新一轮稳外贸政策接连出台保障出口贸易，积压订单释放效应或将延续，叠加去年同期低基数效应，对出口增速形成支撑，但欧美经济增长趋缓，海外需求总额未改善，叠加中美摩擦加剧压制出口增速，预计4月份出口同比增速为3.5%，较上期下降11.3个百分点。
进口：稳经济措施持续优化，保障经济运行良好，接触性服务消费持续修复，或将对进口增速形成支撑，但生产复苏斜率放缓，叠加大宗商品价格回落对进口增速形成压制，预计4月份进口同比增速为1%，较上期回升2.4个百分点。
