每周热点与高频数据：多国政要访华、人民币国际化成果落地

　　核心内容：

　　1.二季度权益资产将出现四重利好：一是国内盈利底：PPI即将见底回升，同时政策发力，工业生产加速，将带动工业企业利润增速见底回升。二是国内稳货币宽信用：3月17日超预期降准25BP之后利率趋于下行。回顾去年，5月、8月都有利率（MLF利率或LPR）调降，都是中央政治局会议之后的月份。三是美联储停止加息：海外银行业问题初步避免了大面积挤兑。美联储5月2日或6月14日将停止加息，这将会驱动中美利差倒挂程度收窄，美元指数下降，人民币资产重估。四是信心的恢复与预期好转：3月下旬多国政要与企业家访华，多项对外合作项目落地；马云回归，蚂蚁上市；市场信心恢复、预期好转，有望带动民间投资与FDI反弹。

　　2.李强总理在博鳌亚洲论坛2023年年会开幕式发表主旨演讲。呼吁高质量实施《区域全面经济伙伴关系协定》，积极推进中国—东盟自贸区3.0版谈判，形成更加开放的区域大市场。构建开放型世界经济，高质量共建“一带一路”，促进全球贸易投资自由化便利化，反对贸易保护主义和“脱钩断链”。

　　3.多国政要访华。4月1日新加坡总理李显龙、马来西亚总理安瓦尔、西班牙首相桑切斯访华；4月2日外交部长秦刚与日本外相林正芳会谈；之后德国外长、法国总统马克龙、欧盟委员会主席冯德莱恩即将访华。

　　4.人民币国际化多项成果落地。2月23日OPEC+第二大产油国伊拉克宣布将用人民币支付私营部门从中国进口的商品；3月29日巴西宣布与中国达成协议，不再使用美元作为中间货币，而是以本币进行贸易结算。3月28日，东盟各国财长和央行行长正式会议在印度尼西亚开幕，会议首要议题是讨论如何减少金融交易对美元、欧元、日元和英镑的依赖，转向以当地货币结算。3月27日沙特阿美战略投资A股上市公司荣盛石化，并签署战略合作协议，沙特阿美将向浙石化供应承诺数量为48万桶/日的阿拉伯原油（以及8万桶/日的额外供应量），协议初始固定期限为20年，这也为中国与沙特之间的人民币直接结算奠定基础。

　　5.中美利差倒挂程度小幅扩大。3月31日美国10年期国债收益率收于3.48%（而3月初超过4.0%，月内最低为3.38%）；10年期与2年期利差倒挂缩小扩大至-58BP（月内最低为-38BP）。3月31日伦金收于1979.7美元/盎司。中美利差倒挂程度扩大至-60至-70BP（月初为-100至-110BP，月内最低-50BP）。

　　6.美元指数继续下行，大宗商品价格企稳回升。3月31日美元指数收于102.6，而3月初接近105。USDCNY即期收于6.87。布油从月初的85美元/桶最低降至3月20日72美元/桶，3月31日收于79.18美元/桶。LME铜价从月初的9000美元/吨最低降至3月15日的8525美元/吨，但3月31日收于8935美元/吨。

　　7.国内保持“稳货币宽信用”。本周人民银行公开市场净投放8110亿元，已连续五天大额净投放，意在保持季末流动性合理充裕。银行同业存单收益率继续小幅下行至2.595%（3月初为2.735%），而10年期国债收益率收于2.8855%（3月初为2.9187%）。

　　8.PMI从高斜率的修复向更稳定的内生增长过渡。3月中采制造业PMI指数51.9，高于预期并继续保持在扩张区间。非制造业PMI录得58.2，建筑业PMI录得65.6。

　　风险提示：

　　1.银行业危机扩散

　　2.第二波新冠疫情