基建实物工作量高频数据跟踪
核心观点：本周基建实物工作量指数环比上升3.5%，不同行业工业品需求出现一定分化
前2月基建投资同比增长9.0%。统计局公布数据，1-2月份，基础设施投资（不含电力）同比增长9.0%。其中，水利管理业投资增长3.0%，公共设施管理业投资增长11.2%，道路运输业投资增长5.9%，铁路运输业投资增长17.8%。3月份，建筑业PMI为65.6%，比上月大幅上升5.4个百分点，在基建的带动下建筑业景气度持续提升。其中，建筑业新订单指数为50.2%，比上月下降11.9个百分点；建筑业从业人员指数为51.3%，比上月下降7.3个百分点；建筑业业务活动预期指数为63.7%，比上月下降2.1个百分点，均保持扩张态势。3月份，全国共发行新增专项债5298.92亿元，同比上升26.0%。截至3月份，今年新增专项债发行进度达到35.7%左右，略高于去年同期（35.6%）。考虑到当前基建的资金端和项目端情况均表现良好，预计二季度广义基建投资或仍维持10%以上的较高增速。
高频数据方面，本周基建实物工作量指数为76.5，环比上升3.5%，显著高于去年同期，表明当前基建施工情况整体有所改善，但不同行业相关的工业品需求出现一定分化。与电力投资相关度较高的电解铜制杆开工率本周降幅扩大；在重大项目开工建设的带动下，本周螺纹表观消费量、镀锌板卷成交量出现回升，但受房建施工进度偏慢的影响，仍处于季节性低位，预计交通实物工作量未来将在区间内小幅波动；水利方面，本周镀锌管、焊管成交量出现回升，且处于季节性高位，预计3月份水利投资有望明显提升。
