德邦宏观政策追踪日报——2022年7月10日

　　投资要点：

　　国内货币财政政策

　　逆回购：本周央行公开市场共有4000亿元逆回购到期，本周央行公开市场累计进行了150亿元逆回购操作，因此本周央行公开市场净回笼3850亿元。下周央行公开市场将有150亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期30亿元，此外下周五（7月15日）还将有1000亿元MLF到期。（央行发布）

　　经济数据：国家统计局7月9日公布数据显示，2022年6月份，全国居民消费价格同比上涨2.5%。其中，城市上涨2.5%，农村上涨2.6%；食品价格上涨2.9%，非食品价格上涨2.5%；消费品价格上涨3.5%，服务价格上涨1.0%。1-6月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨1.7%。（统计局发布）

　　经济数据：国家统计局7月9日公布数据显示，2022年6月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨6.1%，环比持平；工业生产者购进价格同比上涨8.5%，环比上涨0.2%。上半年，工业生产者出厂价格比去年同期上涨7.7%，工业生产者购进价格上涨10.4%。（统计局发布）

　　海外货币财政政策

　　【美联储】美联储公布的数据显示，美国消费者信贷5月份增加223亿美元。美联储威廉姆斯表示，年底3%-3.5%的利率水平似乎是正确的选择；7月加息50个基点或75个基点是正确的预期；美联储仍需要“迅速”将利率调整到更正常的水平；加息周期的最终水平将取决于通胀表现和通胀预期。

　　【欧央行】欧洲央行管委霍尔茨曼表示，如果通胀前景没有改善，欧洲央行在9月底之前应该将利率上调多达125个基点。欧洲央行管委斯图纳拉斯预计，2022年或2023年都不会出现负增长，强有力的危机应对工具可能派不上用场。

　　【印度】印度央行行长沙克蒂坎塔·达斯预计，2022年下半年至2023年通胀将逐步缓和。

　　风险提示：疫情超预期扩散，海外超预期紧缩，全球通胀加剧