10月进出口数据点评：10月出口当月同比降幅扩大
事件
2023年11月7日，海关总署网站信息显示，2023年前10个月，我国进出口总值为4.90万亿美元，同比回落6.0%。其中，出口2.79万亿美元，同比回落5.6%；进口2.11万亿美元，同比回落6.5%；贸易顺差6840.4亿美元。（海关总署）
点评
前10个月出口增速累计同比延续负增长。我国1-10月出口（以美元计价）同比负增5.6%，较1-9月降幅收窄0.1个百分点；10月当月出口总值同比负增6.4%，较9月降幅扩大0.2个百分点。一方面，海外经济下行压力尚存，10月全球制造业PMI较前值下降0.4个百分点，美国、欧盟制造业PMI均于收缩区间回落，外需不振对我国出口产生拖累作用；另一方面，我国10月制造业新出口订单PMI为46.8%，较上月回落1.0个百分点，前瞻指标回落预示着10月出口增速回落。尽管我国外贸出口面临下滑压力，但是我国经济韧性强、潜力大、活力足的基本面没有改变，随国内外贸保稳提质政策持续加码，出口降幅有望收窄。
从出口国别来看，作为主力的新兴市场国家拉动作用下滑。东盟仍是我国最主要出口目的地，但1-10月出口的累计同比增速较1-9月有所下滑。我国前10个月对东盟出口4288.53亿美元，规模占出口总值的15.4%，累计同比下降5.3%，较前值回落0.5个百分点；对欧盟、美国、日本分别出口4205.66亿、4150.30亿、1312.49亿美元，合计占出口总值的34.63%，累计同比分别为-10.6%、-15.4%、-8.6%。欧美地区的高利率环境对外需的抑制作用凸显，东盟等新兴市场国家对我国出口的拉动幅度有限，难以对冲发达国家出口的下滑。
从出口产品来看，消费电子产品出口延续回暖态势，汽车、船舶出口增速居高位。拖累因素方面，手机、液晶平板显示模组、音视频设备及其零件1-10月出口同比降幅分别收窄4.5、1.1、0.1个百分点，消费电子产品对出口的拖累作用有所减小，可能与电子产品龙头企业新品发布有关。优势产品方面，1-10月汽车（包括底盘）、船舶出口同比增速为77.9%、21.0%，增速居高位，是我国出口的重要拉动项；1-10月汽车（包括底盘）出口同比增速较前值回落6.0个百分点，或与美国、东盟等地汽车库存较高有关。商务部表示，未来拟陆续出台新能源汽车贸易合作等专项政策，产业政策和出口扶持政策的协同发力，汽车出口有望在政策支持下维持高速增长。展望后市，我国经济尚处新旧动能转换的换挡期，随着优势产品动能的发展壮大，有望对出口形成进一步支撑。
风险提示：美联储超预期加息，海外经济波动加剧，政策变化不及预期。
