高频数据观察：生产端持续降温

　　投资要点

　　生产：主要开工率指标遇冷下行。钢材供给遇冷：截至周五，唐山钢厂高炉开工率为56.35%，较上周环比下跌 1.59%；产能利用率 73.07%，本周环比回落 2.45%。汽车轮胎生产回落：本周汽车全钢胎开工率环比回落 6.67%，半钢胎开工率环比回落 1.45%。化纤生产回落：本周 PTA 开工率环比回落 0.10%，PX 开工率环比回落 1.79%，涤纶长丝（江浙地区）本周环比小幅回落 0.47%。

　　需求：需求端不及预期。本周商品房销售和土地市场遇冷回落：30 大中城市商品房成交面积环比下跌 5.41%，10 月 29 日至 1 1 月 4 日，100 大中城市成交土地溢价率环比下跌 0.90 个百分点，成交土地面积环比回落 10.90%。房企拿地偏好三线城市，环比上升 17.65 个百分点。乘用车销量增速明显回落：10 月份乘用车批发、零售销量分别环比回落 4.27、7.40 个百分点。库存持续去化：本周螺纹钢库存环比下降 5.31%，线材库存环比减少 7.69%，热轧板库存环比回落 5.20%；出口指数小幅下跌：CCFI 综合指数环比下降 3.83%，而 SCFI 综合指数环比下降 6.98%；进口景气度回落：CDFI 环比回落 5.56%，BDI 综合指数环比回落 13.75%。

　　价格：猪肉价格小幅上升，国际原油价格上升。肉制品价格整体下行：猪肉价格本周由跌转涨，价格小幅上升 0.20%，除白条鸡环比上涨 1.56%外，其余肉质品价格均继续下跌；28 种重点监测蔬菜价格环比下跌 4.84%。大宗商品价格涨幅明显：布伦特原油本周价格环比上涨 2.92 个百分点，WTI 原油本周价格环比上涨 5.36 个百分点，LME3 月铜环比上涨 7.61%，铝期货价格环比回暖 5.19 个百分比；工业品价格涨跌互现：本周南华工业品指数环比回暖 3.17%，Myspic 综合钢价指数环比回落 0.66%。其中：长江有色市场铜价格环比回暖 0.19%，铝价格环比下跌 0.11%，螺纹钢环比回落0.91%；进口铁矿石价格环比回暖 7.73%，国产铁矿石价格环比下跌 3.81%；水泥价格小幅下跌 0.29%。本周人民币持续贬值：人民币贬值压力仍存，本周美元兑人民币汇率环比回升 0.19 个百分点至 7.27。人民币实际有效汇率指数环比下跌 0.03%。

　　风险提示：生产端指标整体下行，人民币贬值压力仍存。