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美债收益率一枝独秀，映射经济显衰而加息未止
核心观点
十一假期，海外市场受多重因素扰动，持续动荡。大宗商品价格下跌，其中，布伦特原油期货结算价周跌幅达11%，跌至84.58美元/桶。美债收益率上行，10年美债升至2007年以来最高水平，10年期和30年期美债收益率一度飙升至4.89%和5.05%。美股收涨。美元指数先涨后跌。
美债收益率上行趋势可能持续到10月底11月初。因市场对于美国三季度增长的预期较高，亚特兰大联储GDPNow模型预计美国第三季度GDP为4.9%，经济数据的上行可能成为美债收益率走势反转的导火索。快速的上行可能会对应未来的快速修正。时点上，短期不宜逆势操作、做多大宗商品，等待导火索出现、市场出现转向迹象时可能是较好时点。对于国内，中秋十一假期期间，居民出行带动了国内消费的再次冲高，叠加9月份中采制造业PMI回到荣枯线以上，有望推动国内经济的复苏预期强化，中美经济的预期差再度反转可能正在逐步形成。
风险提示：
房地产市场超预期下行，政策落地执行扭曲，地缘政治冲突加剧。
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