8月经济数据点评：8月工业生产增速加快

　　事件

　　2023年9月15日，国家统计局公布数据，8月全国规模以上工业增加值同比上年增长4.5%；1-8月全国固定资产投资（不含农户）32.70万亿元，同比上年增长3.2%。8月社会消费品零售总额3.79万亿元，同比上年增长4.6%。（国家统计局）

　　点评

　　工业生产增速加快，装备制造业、高技术制造业增势良好。8月全国规模以上工业增加值同比增速较上月提高0.8个百分点，在去年同期基数较高的情况下增速加快，表明工业生产在政策组合拳接续发力的背景下，呈现回暖态势，与制造业PMI连续三月回升、生产经营活动预期指数升至高景气区间释放出的积极信号吻合。分行业来看，装备制造业和高技术制造业增加值增速明显加快，同比增速分别达5.4%、2.9%，较上月分别加快2.1、2.2个百分点。装备制造业中，汽车制造业、电气机械和器材制造业增加值增速居前，分别为9.9%、10.2%，得益于政策支持和出口拉动；高技术制造业中，太阳能电池、服务机器人、光电子器件产品产量同比分别增长77.8%、73.7%、29.9%，符合绿色化智能化高端化的发展趋势，制造业结构升级可期。

　　固定资产投资小幅回落，基建、制造业投资仍担重任。分领域来看，1-8月基建投资同比增长6.4%，制造业投资同比增长5.9%，较1-7月增速小幅下降但整体增长稳健，得益于稳增长政策下基建投资持续发力、专项债补短板效果显著，8月新增专项债发行规模是7月的两倍多，发行提速明显，多地重大项目集中开工可期，后续基建、制造业增速有望继续维持高位；房地产开发投资同比下降8.8%，降幅进一步扩大，8月底降低存量首套房贷款利率、优化差别化住房信贷政策等重磅利好出台，叠加9月中旬央行降准，进一步降低房企融资成本、减轻居民按揭贷款压力，房地产投资增速降幅有望逐步收窄。

　　社零同比增速回升，商品零售增速加快。8月社零同比增速较上月加快2.1个百分点，与8月政策持续发力显效有关。分消费类型看，8月餐饮收入同比增速为12.4%，增速继续高位回落，与去年同期基数较高有关；商品零售同比增速为3.7%，较上月上升2.7个百分点，其中，化妆品类、金银珠宝类同比增速分别较上月大幅提升11.3、17.2个百分点，可选消费品零售的走强，释放了居民消费信心回暖的积极信号。后市方面，十一、“双十一”和“双十二”等预计对消费将产生较大提振作用，预计四季度消费仍将维持较高增速。

　　风险提示：宏观经济不及预期，出现严重信用事件，政策变化不及预期。