宏观资产负债表：周期的改善仍处在等待状态
宏观市场：
【央行】5月23日-5月27日央行共进行了500亿元逆回购操作，累计有500亿元逆回购到期，因此完全对冲到期量。下周央行公开市场将有500亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期100亿元。
【财政】5月23日-5月29日当周利率债净供给环比减少159.99亿元。随着信贷资产供给的逐渐增加，市场配置压力将逐渐缓解。未来一周国债计划发行0亿元，环比下降；地方政府债计划发行1730.1亿元，环比下降。当周二级市场1年期国债收益率下行3.49BP至1.9119%，10年期国债收益率下行10.68BP至2.7084%；1年期国开债收益率下行7.14bp至1.9629%，10年期国开债收益率下行6.79BP至2.9270%。
【金融】5月23日-5月29日同业存单量跌价升。银行同业存单发行3986.3亿元，环比减少954.0亿元，到期5173.3亿元，净融资额-1187.0亿元，环比减少1291.9亿元；股份制银行1年同业存单发行利率环比上行1.30bp至2.2913%。资金面跨越略有收紧，R001均值上涨2.13BP至1.4107%，R007均值上涨20.06BP至1.8656%；DR001均值上涨5.41BP至1.375%，DR007均值上涨12.99BP至1.7138%。
【企业】5月23日-5月29日一级市场信用债发行额1847.17亿，其中企业债31.0亿，公司债414.67亿，中期票据411.50亿，短期融资券649.75亿，定向工具36.0亿，资产支持债券304.25亿。当周有1只债券推迟或取消发行，计划发行金额为20亿元，规模较上周回升。从中票看，AAA、AA+、AA和AA-级3年期中短期票据收益率分别变动-2.32BP、-2.33BP、-5.33BP和-6.33BP，2.7892%、2.9376%、3.1776%和5.5676%。
【居民】截止5月28日，30大中城市商品房成交面积199.92万平，环比-9.85%，同比-51.51%。十大城市商品房库存面积8,676.24万平，环比+0.94%，同比+9.27%。截止5月22日，100大中城市土地供应面积1,463.21万平，环比-19.68%，同比-43.42%，土地成交面积921.26万平，环比-29.85%，同比-60.50%。本周申万房地产指数-3.39%，涨幅排名28/31。
