宏观大类日报：聚焦美国6月非农就业数据
策略摘要
商品期货：黑色、贵金属逢低买入套保；农产品、能源、有色中性；
股指期货：买入套保。
核心观点
市场分析
7月7日将迎来美国6月非农就业数据，美国6月ADP数据录得新增49.7万个，远超市场预期的22万个，使得市场加息计价迅速抬升，美债利率同样抬升，关注更为权威的6月非农数据。端午假期以来有两点变化：一、外部风险有所上升。近期，美联储7月加息计价上升、地缘冲突等事件接连冲击市场情绪，外部风险对于国内情绪带来考验。二、假期国内高频数据表现平平，高频的30城地产销售弱于季节性；旅游交通有所改善，但仍未恢复至疫情前水平，且较五一有所降低。
近期国内逆周期信号进一步加强。近期，央行相继下调OMO、MLF和LPR利率10bp，并且发改委、国务院相继表态将“采取更加有力的措施”，6月29日国常会部署促进家居消费，政策逆周期信号继续加强。5月的国内经济数据表现仍偏弱，包括5月的进出口数据，金融数据和经济数据均给出偏不利的信号，高频的地产销售数据同样表现偏弱，继续关注后续的国内政策预期。在国内稳增长信号加强的利好下，股指受益较为明显，其次是商品中内需主导型的黑色建材。
总体而言，目前国内宏观有乐观向的改善，市场情绪得到提振。资产上继续推荐多配股指，商品基本面来看，螺纹钢、铝、原油更具韧性，相对脆弱的是EG和甲醇，焦煤、焦炭关注逢高卖出套保的机会。
风险
地缘政治风险（能源板块上行风险）；全球经济超预期下行（风险资产下行风险）；美联储超预期收紧（风险资产下行风险）；海外流动性风险冲击（风险资产下行风险）。
