周观REITs2022年5月第2周：分母端压力缓解，市场反弹
REITs市场本周反弹，中金普洛斯仓储物流REIT（3.41%）领涨。本周（2022.5.9-2022.5.13）REITs指数上涨，其中REITs指数上涨（0.74%）收于126.17点，经营权REITs指数上涨（0.43%）收于122.21点，产权REITs指数上涨（1.05%）收于130.13点。本周平均涨幅为0.63%，其中，中金普洛斯仓储物流REIT（3.41%）领涨。相对发行价来看，平均涨幅26.17%，其中，富国首创水务REIT（51.63%）、中航首钢生物质REIT（41.91%）和建信中关村产业园REIT（40.88%）较发行时价格涨幅位列前三。
本周REITs成交活跃度下降。本周12只公募REITs平均换手率0.99%，成交金额平均值1.56亿元，成交量0.26亿份；上周平均换手率1.06%，成交金额平均值1.81亿元，成交量0.28亿份。12只公募REITs周度成交金额为7.82亿元，成交量为1.31亿份，较此前一周环比变化（115.96%）和（133.30%），对应上市以来历史分位水平分别为46.67%、35.56%；周度换手率为0.9%，对应上市以来历史分位水平为24.44%。
本周交通基础设施REITs成交活跃。本周交通基础设施REITs达成最大成交金额3.33亿元，较此前一周环比上涨（52.30%），生态环保、园区基础设施、交通基础设施和仓储物流REITs本周成交金额分别为0.72、1.74、3.33和1.57亿元，较此前一周分别环比153.03%、140.48%、52.30%和269.90%，区间日均换手率分别为1.35%、0.96%、1.25%和1.22%。发行至今，园区基础设施、生态环保、交通基础设施以及仓储物流类公募REITs累计成交金额分别达151.29、72.98、126.17和107.14亿元，累计成交量分别为40.73、9.6、11.59和26.63亿份。
本周交通基础设施与生态环保REITs估值较高，蛇口产园与富国首创水务估值相对较低。对比中证ABS估值，截至2022.05.14，富国首创水务REIT（REITs估值9.56/ABS估值9.9)、平安广州交投广河高速公路REIT（REITs估值12.6/ABS估值14.51）估值相对较低。
风险提示：REITs基础资产项目未来经营情况具有不确定性；募集说明书中测算的未来现金流可能无法准确反应实际情况；募集发行进度不及预期。
