物价高频数据周报：期货价格震荡止跌

　　本周物价观察：本月第三周，消费生产两端价格区间震荡中出现分化。农产品方面，生猪价格震荡上行，果蔬价格有涨有跌，鸡蛋价格持平。工业品价格震荡止跌，上游原油价格小幅上涨，黑色系商品期价现止跌迹象，双焦价格震荡上行，有色等工业品价格延续走弱。

　　展望后市，消费者物价在月末有望上行，预计月末猪肉需求有增量，猪价或有震荡上行空间，临近年底屠宰企业屠宰量变化幅度或较大，后市重点关注；下周将迎来大范围雨雪天气，部分地区气温波动频繁，届时会对蔬菜的产、运、销等环节造成一定不良影响，预计下周果蔬价格可能有小幅上涨。工业品价格或延续窄幅震荡运行，原油方面，红海地区石油供应的持续中断将加大能源市场的压力，总体上地缘政治风险仍然支撑原油价格；1月底煤矿会着手准备放假事宜，预计近期焦煤焦炭价格阶段性见底，短期震荡运行概率大；据SMM高炉检修跟踪情况来看，未来三周依旧维持小幅上涨趋势，但节前补库进入尾声，铁矿石整体需求难有大幅增加，对于矿价支撑有限。目前铜、铝、玻璃等库存较低，预计大幅下跌空间不大，期价或区间震荡为主。

　　CPI：猪肉价格震荡走强，果蔬价格涨跌互现

　　本周生猪现货价格环比上涨3.96%，期货价格上涨1.18%。本周适逢腊八，市场节前少量备货，猪价震荡走高。供应端北方地区散户标猪存栏压力不大，且大体重猪明显减少，需求端1月下旬后按季节性来说有集中备货表现，或对猪价底部形成一定支撑。

　　本周28种重点监测蔬菜平均批发价格下跌0.39%，苹果期货价格上涨1.22%。目前处于“南菜北运”阶段，南方蔬菜集中上市，蔬菜供应形势良好，上市品种丰富，菜价易跌难涨。本月20日起寒潮将影响我国中东部，南方地区有大范围雨雪天气，局地有冻雨，需要关注大风降温和低温雨雪冰冻天气对果蔬生产、运输的不利影响。

　　此外，鸡蛋价格较上周持平，7种重点监测水果平均批发价环周下跌0.97%。

　　PPI：原油价格小幅上涨，工业品价格震荡止跌

　　本周WTI和布伦特原油分别上涨1%和0.34%。本周极端寒冷天气扰乱了美国的石油生产，以及美国对胡塞武装的新一轮打击加剧了中东紧张局势，原油价格小幅上涨。

　　本周黑色系商品期价现止跌迹象，双焦价格震荡上行，焦煤价格上涨1.51%，焦炭价格上涨1.63%，铁矿石价格下跌1.71%，螺纹钢跌幅0.2%，热卷跌幅0.27%。由于煤矿事故影响，焦煤供应局部区域收紧，但影响时间有限，1月底煤矿会着手准备放假事宜，预计近期焦煤焦炭价格阶段性见底。从高频数据来看，近期进口铁矿到港量处于高位，在铁水产量低位背景下港口持续累库。当前螺纹钢、热卷现货市场进入淡季，全国建筑钢材成交量逐步萎缩，由于盈利状况仍不理想，螺纹钢、热卷周产量处于较低水平。

　　本周有色等工业品价格延续走弱，铜和铝价格分别下降0.68%和1.63%，水泥和玻璃分别下降2.1%和0.23%。有色金属市场供需矛盾实际不突出，消费季节性趋弱，而库存仍处于低位，累库尚有限。玻璃需求接近尾声，产销疲软，行业进入季节性累库，但厂家库存压力不大，降价意愿不强，挺价操作为主。

　　风险提示

　　1.经济超预期下行的风险

　　2.外需回落超预期