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宏观周报：政府发债力度加大，国内宏观政策开始显效
【宏观总结20230917】
国内经济：8月社融信贷环比企稳，部分经济数据超预期回升
7月24日，半年度政治局会议召开，就扩内需、地产政策调控、支持民营经济和活跃资本币场等多方面提供指导性方向。8月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%，比上月上升04个百分点，制造业景气水平进一步改善。国家相关部委发布四项活跃证券币场政策，央行及金融监管总局发布存量房贷下调细则，四大一线城币推出下调存量房贷和首套房优惠政策，其它城市逐步跟进，稳增长正史策组合拳开始发力。8月份社会融资规模增量为31200亿元，比上年同期增24712亿元，同比环比均出现改善。其中，政府债券净融资11800亿元，同比多8714亿元，近一年来首次突破万亿，财政政策开始逐步发力。由于地产宽松政第落地时间较晚，社融数据公布存在滞后，8月居民长贷并未出现明显改善。8月消费增速超预期回升，社消零售当月同比4.6%，前值2.5%。其中除汽车外的商品零售5.1%，前值3%。8月投资数据继续走低。18月固定资产投资累计同比3.2%，较前值下降0.2%，但制造业投资开始企稳回升。8月国家统计局经济数据显示消费和制造业投资均出现了企稳回升。
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