宏观经济专题：不容忽视的增量：汽车出口

　　出口总体回落背景下，汽车出口逆势上行

　　1.出口总体回落背景下，车辆与零部件成为重要支撑

　　2022年Q3以来，随海外整体需求回落，我国出口同比快速回落，而汽车等车辆与零部件出口逆势上行。2023年1-5月，HS2位码分类下的第87章产品车辆与零部件出口771亿美元，同比增长43%，成为我国出口的重要支撑。

　　2.产业政策与出口政策协同，提高汽车产业竞争力，促进汽车出口

　　近年来，我国相关部门密集出台政策，在国内产业政策方面，通过定向财税支持等方式提高国内汽车产业集中度、产业链优势与国际竞争力；在出口扶持政策方面，通过引导企业制定国际化发展战略、建立国际化消费信贷体系、金融信贷支持、提高国际营销能力等方式促进我国汽车出口。

　　欧盟拉动新能源车辆出口，新兴地区拉动传统车辆出口

　　1．分品类看，整车出口好于零部件出口

　　从出口增速来看，近年来新能源车辆>传统车辆>车辆零部件。2023年1-5月，新能源车辆、传统车辆、车辆零部件出口同比分别为159%、43%、13%。整车出口表现好于车辆零部件出口具有逻辑一致的内在原因：近年来我国整车生产能力与出口竞争力较海外不断提高，因此车辆零部件多用于国内组装整车后出口海外，而出口海外整车厂则相对较少。

　　2.分地区看，欧盟拉动新能源车辆出口，新兴国家拉动传统车辆出口

　　新能源车辆方面，我国当前新能源汽车出口主要由欧盟拉动，2023年Q1我国新能源车辆出口欧盟同比增长95%，拉动新能源车辆出口63个百分点。传统车辆方面，我国主要出口地区为欧盟、美国、东盟外的其他新兴发展中经济体，2023年Q1传统车辆出口同比增长30.3%，其中其他地区拉动出口增长29.7个百分点。

　　汽车出口高增带动汽车产业链受益

　　1．汽车零部件出口看，发动机、车身及其零件等表现较好2023年1-5月，发动机及其零附件、车身零件、悬挂系统、散热器、冷却器及其零件、制动器及其零件、车轮及其零附件出口金额均超过20亿美元，其中车身、变速箱及其零件、转向盘、柱、器及其零件出口表现亮眼，同比分别增长158%、41%、30%。

　　2.完全消耗系数看，汽车主要拉动有色、批零、化工、钢铁、电子等行业需求汽车生产将通过产业链带动上游其他行业的发展，以简化后的2020年竞争性投入产出表的完全消耗系数观察汽车行业对其他行业的影响水平。汽车行业完全消耗系数最大的前十大行业为有色、批零、交运仓储、采矿、化工、钢铁、计算机通信、租赁商务、通用设备、橡胶塑料。

　　产业国际竞争力不断提升，汽车出口高增有望持续

　　我国汽车出口增长可拆分为海外需求绝对额的增长效应与份额提升效应两方面原因。以进口车辆与零部件同比增速变化衡量该地区需求增长效应，以该地区进口我国车辆与零部件占进口世界车辆与零部件的比例变化衡量份额提升效应。

　　（1）从外需绝对额上看，短期长期均有增长动能。短期看，最大最终需求方欧美汽车消费动能仍较为旺盛。长期看，发达经济体中欧盟新能源汽车需求量将维持高速增长，2023年Q1，欧盟进口新能源车辆407亿美元，同比+42.1%；发展中经济体中东盟、拉美地区近年来加工与转口贸易产业发展较快，且其国民汽车需求具有可观的潜在提升空间。

　　（2）从份额上看，制造成本低、供应链稳定完整、与新兴市场国家经贸联系加深以及政策大力扶持等多方面因素助力我国汽车与零部件国际市场市占率提升。相较于欧盟日韩等发达经济体，我国产业链具有更强的完整与稳定性，近年来出口竞争力不断提升，我国新能源车辆在欧盟进口份额中由2021年Q1的4.1%提升至2023年Q1的14.6%。发展中经济体中，俄罗斯、拉美、中东以及非洲等“一带一路”沿线国家近年来与我国的经贸往来逐渐加深，2023年1-5月，我国传统车辆出口俄罗斯同比+384%。汽车作为外贸“稳规模、优结构”的重点抓手，随着产业与贸易政策的进一步支持，国际竞争力将继续提升，有利于提高我国汽车在海外市场的占有率与渗透率，助力我国汽车出口保持高速增长。

　　风险提示：外需回落超预期。