宏观周报：国内基建布局深化，海外加息浪潮蔓延

　　一周大事记

　　国内：水利、交运等建设加码，绿色低碳城乡建设规划出台。7月11日，上半年水利基础设施建设进展和成效新闻发布会召开，介绍了上半年水利投资全面提速，投资方向重点聚焦防洪安全、供水和粮食安全、生态安全等领域，在加大政府投入的同时采取金融支持、水利PPP模式、水利REITs试点“三管”齐下，投资保障力度明显增强；12日，发改委印发《“十四五”新型城镇化实施方案》，从加快农业转移人口市民化、优化城镇化空间布局和形态、推进新型城市建设、提升城市治理水平、推进城乡融合发展等5个方面提出44项任务举措，推动我国城镇化由高增速转为高质量发展；12日，发改委、交通部印发《国家公路网规划》，将国家公路网布局总规模扩大至46.1万公里，再提鼓励开展基础设施REITs试点，高速公路、基建等领域具有较大增长空间；13日，住建部、发改委印发《城乡建设领域碳达峰实施方案》，提出2030年前城乡建设领域碳排放需达到峰值，并对推进绿色低碳城乡建设作出规划安排，具体涉及新能源汽车、光伏、环保和房地产等行业；13日，国新办举办新闻发布会介绍2022年上半年金融统计数据情况，数据显示当前流动性合理充裕、信贷结构优化、企业综合融资成本稳中有降，后续货币政策会继续坚持以我为主的取向，兼顾内外平衡；14日，上半年财政数据显示收入边际如期改善，后续或继续加大对基建类项目的预算内支出。

　　海外：原油市场仍较紧张，全球紧缩浪潮持续蔓延。7月11日，日本第26届国会参议院选举结果出炉，执政联盟获议席远超预期，日本首相岸田文雄迎来执政的黄金三年，修宪势力在参议院超过三分之二，日本政坛右翼和修宪势力正在增强，若最终修改宪法成功可能加剧亚洲地区不确定不稳定；OPEC和IEA发布6月份月报显示国际原油市场仍持续紧张，当地时间12日，国际能源署署长比罗尔表示支持G7对俄石油设定价格上限，但有关价格上限的具体数额各国尚未达成实质性共识，短期原油价格受市场多空情绪的博弈可能仍呈现震荡走势；迫于通胀和美联储加息压力，新西兰、韩国和加拿大央行本周均宣布上调基准利率，紧缩的货币政策已成为目前发达国家市场的主导策略；当地时间13日，美国劳工部公布数据显示美国6月未季调CPI同比9.1%，创1981年底以来最大涨幅，预计美联储加息短期内幅度仍会较大，但可能受到大宗商品价格波动、美国经济形势变化等因素的影响。

　　高频数据：上游：布伦特原油价格周环比下降5.24%，铁矿石、阴极铜价格周环比下降6.15%、6.43%；中游：螺纹钢、水泥价格周环比下降1.81%、0.93%，动力煤上升1.06%；下游：房地产销售周环比下降58.06%，汽车零售表现继续改善；物价：蔬菜价格周环比上升4.13%、猪肉价格周环比大幅上升17.04%。

　　下周重点关注：新西兰第二季度CPI（周一）；欧元区6月CPI（周二）；中国一年期和五年期贷款市场报价利率，英国、加拿大6月CPI和核心CPI，欧元区7月消费者信心指数初值（周三）；日本、欧洲央行公布利率决议（周四）；美国、欧元区、英国、日本7月MarkitPMI初值（周五）。

　　风险提示：疫情形势进一步恶化，政策落地不及预期，地缘政治影响超预期。