流动性跟踪周报：本周MLF等量平价续做，同业存单收益率下行
下周（7月18日至7月22日）资金面关注因素：
（1）逆回购到期150亿元；
（2）政府债净缴款445亿元，高于本周政府债净缴款（-1865亿元）；
（3）同业存单到期6141亿元，高于本周同业存单到期额（4666亿元）。
本周（7月11日至7月15日）公开市场情况：
本周央行净投放400亿元，其中，7天期逆回购投放规模为150亿，到期规模150亿，MLF投放1000亿元，国库现金定存投放400亿元。下周7天期逆回购到期共计150亿元。
本周货币市场利率变动：
本周（7月11日-7月15日）货币市场利率走势分化：（1）DR001利率维持不变，为1.2%，DR007上行0.6bp至1.6%，R001下行0.2bp至1.3%，R007下行2.9bp至1.6%；（2）1月期CD利率上行10bp至1.8%，3月期CD利率下行4.1bp至2%，6月期CD利率下行3.6bp至2.2%，9月期CD（股份行）利率下行0.8bp至2.2%，1年期CD（股份行）利率下行5.3bp至2.3%。
本周银行间质押式回购成交额日均为63920亿元，比上周增加1579亿元。其中，R001日均成交额57831亿元，平均占比90.5%；R007日均成交5210亿元，平均占比8.2%。
本周上交所新质押式国债回购日均成交额为13158亿元，比上周减少507亿元，其中，GC001日均成交额11005亿元，占比83.7%，GC007日均成交额1607亿元，占比12.1%。
同业存单一级市场跟踪：
本周主要银行同业存单发行3814亿元，净融资-651亿元，对比上周（主要银行同业存单发行1887亿元，净融资-530亿元），发行规模上升，净融资额下降。其中，城商行、1年期存单发行占比最高，分别为56%、49%；国有行、1年期、AAA级存单的发行成功率最高，分别为100%、77.2%、82%。
同业存单发行利率走势分化，农商行、1月期发行利率升幅最大，分别上升3.8bp、10bp。
主体发行利差方面，农商行与股份行发行利差上行9bp至12bp；期限利差方面，1Y-3M利差收窄7bp至48bp。此外，股份行1年期存单与R007的利差下行2bp至69bp，股份行1年期存单与R001的利差下行5bp至99bp，“1YCD–1YMLF”利差下行5bp至-58bp。
同业存单二级市场跟踪：
同业存单收益率普遍下行，6月期、股份行、AAA等级同业存单的收益率降幅最大，分别下行17bp、8.9bp、9bp。
主体利差方面，本周农商行与股份行利差扩大2.7bp至11.6bp；期限利差方面，1Y与6MCD的利差上行8.3bp至26.4bp；等级利差方面，AA（1Y）与AAA（1Y）利差上行3bp至23bp。此外，“1YCD-1YMLF”利差下行5.3bp至-57.7bp，“1YCD-10Y国债”利差下行3.6bp至-55.1bp。
风险提示：政策不确定性；基本面变化超预期。
