宏观经济专题报告：工业较好 地产仍弱

　　1-10月份全国固定资产投资同比增长2.9%，低于市场预期的3.1%，1-9月份同比增长3.1%。分类来看，10月广义基建投资（含电力）同比增长5.6%，较9月的6.8%回落。10月制造业投资同比增长6.2%，也低于9月的7.9%。1-10月的房地产投资同比下降9.3%，1-9月下降9.1%。

　　11月1日-14日30大中城市商品房成交面积同比下降21%，较10月的同比下降2.6%降幅扩大，9月为同比下降22%。11月1日-14日30大中城市商品房日均成交面积28万平米，较9月和10月的日均成交面积34万平米有所回落。下半年的商品房销售面积和新开工面积表现为一种低位企稳的状态。这种状态是在政策支持的背景下取得的，并不是很稳固。

　　10月份规模以上工业增加值同比实际增长4.6%，好于市场预期为4.3%，前值为4.5%。10月份，社会消费品零售总额同比增长7.6%，好于市场预期的7.3%。10月社零环比增长0.07%，从环比的角度看10月社零增长并不显著。

　　10月全国城镇调查失业率5.0%，与9月相同；31个大城市的城镇调查失业率5.0%，较9月回落0.2个百分点。以美元计价，中国10月出口同比下降6.4%，不及市场预期的同比下降3.1%，9月为同比下降6.2%。

　　整体来看10月中国工业生产增长较好，社会消费品零售总额环比小幅增长，固定资产投资和出口同比增速略低于预期。四季度增发一万亿元特别国债，今年使用5000亿元，有利于扩大基建、带动国内需求，进一步巩固我国经济回升向好态势。