疫后复工跟踪系列：人流加快恢复，需求尚待改善

　　国金宏观联合数字未来 Lab，疫后复工跟踪系列报告第 8 期：各地复工复产全面推进，总体投资需求尚待改善，城市物流恢复强度提升，地铁客运量加快恢复。

　　全国新增感染人数降至低位，政策重心向稳经济倾斜，复工复产全面推进全国新增感染人数稳步下降，采取封控等措施的地区减少。本周（5 月 29 日至 6月 4 日），全国本土新增感染人数 608 人，较上周下降 82%；多数省市新增感染人数明显回落，仅辽宁、广东、广西等少数地区新增感染人数增加。本周采取各类封控措施的地区稳步减少，所涉地区 GDP 占比较上周回落 2.9 个百分点。各地政策措施重心向稳经济倾斜，复工复产全面推进。工信部表示，当前工作重点是解决复工不达产、复工基础不牢固等问题，全力保障产业链稳定畅通。在此背景下，福建建立健全产业链供应链风险监测机制；宁夏将以路网、货运、重点物资供应、物流配送末端畅通为重点落实工作；北京出台稳定经济增长实施方案，涵盖助企纾困、建立京津冀保供“白名单池”、扩大生产投资等多项内容。生产活动修复分化延续，总体投资需求尚待改善。本周，炼油厂开工率周环比提升 3 个百分点至 64%，石油沥青开工率周环比提升 0.9 个百分点至 27%；水泥库容比提升 0.7 个百分点至 70%，水泥库存压力加大。全国水泥价格指数持续回落、周环比下降 2.7%，华东和西北地区回落幅度较大，分别下降 4.6%、3.4%。

　　全国卡车物流强度略有回落，城市出行加快改善，餐饮、外卖恢复强度下滑全国卡车物流强度略有回落，城市物流恢复强度有所提升。国金数字未来 Lab 数据显示，本周全国卡车物流强度本周值为 14.4、较上周下降 0.5%；华北地区卡车物流强度分化、北京环比上升 10.6%、天津环比下降 1.3%，东北地区卡车物流强度回升态势放缓。全国城市物流恢复强度回升，一线城市周环比上涨 7%。

　　长三角海域船舶数量、周平均航行速度双双提升，映射的外贸活动变化仍需跟踪。国金数字未来 Lab 数据显示，本周长三角海域船舶周平均数量 868 艘、较上周增长 2%，航行周平均速度为 4.2 节、较上周提升 2.8%；其中，集装箱船周平均数较上周增长 8.7%，航行周平均速度较上周提高 16.3%。5 月 22 日当周，上海港口船舶到港量周环比提升 3%，最大堵港时长为 0.23 天，周环比下降 95% 。

　　地铁客流量加快恢复，城市出行恢复强度下降，商圈客流量基本持平。本周全国9 个主要城市地铁客运量合计较上周上涨 7.5%，上海地铁客流量恢复、周环比上涨 58%，但受疫情影响较大的北京地铁客运量周环比下降 26%。国金数字未来Lab 数据显示，本周城市出行恢复强度下降，一线、新一线城市分别回落 2%、0.5%。上周，城市商圈客流较前周基本持平，二线城市周环比提升 1 个百分点。

　　餐饮恢复强度延续低迷，外卖恢复强度普遍回落。国金数字未来 Lab 数据显示，本周，全国各线城市餐饮恢复强度延续回落态势，二线、三线城市分别较上周下降 3.9%、6.5%，一线城市或受益于疫情恢复、回落幅度明显减小；全国各线城市外卖恢复强度也普遍回落，其中二线、三线城分别较上周下降 3.5%、3.9%。

　　风险提示：疫情反复超预期，数据统计存在误差或遗漏。