资产证券化双周报：交易所规范基础设施REITs收益分配要求，证券化产品发行规模继续增加
本期要点
市场动态
11月18日，沪深交易所发布《关于规范公募REITs收益分配相关事项的通知》，要求公募基础设施REITs严格按照此前颁布的相关规定进行收益分配，违反规定的交易所将实施纪律处分或监管措施。公募基础设施REITs连续两年未按照法律法规进行收益分配的，基金管理人应当申请基金终止上市。此外，还要求基金管理人在拟上市基础设施REITs相关法律文件中对上述事项进行充分约定，向投资者充分揭示未按照规定进行收益分配可能导致基金终止上市的风险，做好相关信息披露。新规进一步强调和规范了公募基础设施REITs的收益分配事项，督促基金管理人加强认识，合理进行收益分配，保护投资者合法权益。新规出台后，预计有助于推动更多公募基础设施REITs产品进行分红，产品具体的收益分配情况仍有待观察。
发行情况
11月7日-11月18日，全市场共发行53期资产证券化产品，发行规模共计807亿元，发行规模继续增加。从发行成本来看，以应收账款、个人汽车贷款为基础资产的产品发行利率相对较低。
银行间市场共发行6期信贷资产证券化产品，发行规模共计135.12亿元。优先级产品信用级别均为AAAsf级，发行成本在2.09%-3.19%之间。其中个人汽车贷款类产品发行规模最大、平均发行利率最低。
交易商协会ABN共发行13期，发行规模为208.24亿元。披露信用级别的优先级产品包括AAAsf和AA+sf级，产品票面利率在1.80%至4.80%之间。其中补贴款类和租赁资产类产品发行规模较大。
交易所共发行34期资产证券化产品，总规模为463.64亿元。其中披露信用级别的优先级产品均为AAAsf级，票面利率从2.35%到5.50%不等。交易所ABS产品基础资产较为多元，本期应收账款类和租赁资产类产品发行规模相对较大。
交易情况
银行间市场信贷ABS成交金额共330.82亿元，交投进一步升温，其中住房抵押贷款类产品占主要位置。
交易商协会ABN成交金额共333.67亿元，成交活跃度亦有所上升。披露基础资产类别的产品中，以有限合伙份额、应收账款等为基础资产的产品成交规模相对较大。
交易所成交的ABS产品交易金额共计375.64亿元，其中上交所、深交所交易规模分别为272.51亿元和103.13亿元。交易所ABS产品中，基础资产为租赁资产、应收账款、一般小额贷款等类别的产品交投较为活跃。
待发行产品
未来两周（2022年11月21日-12月2日）银行间市场共有9期信贷ABS产品和1期交易商协会ABN计划发行；交易所市场共有8期产品待发行，同时本期交易所有25期项目通过发审会，产品拟发行规模合计912.79亿元。
