疫后复工跟踪系列：宏观经济点评-疫情反复，影响几何？

　　复工跟踪系列报告第 21 期： 多地疫情反弹，受疫情扰动较大地区的人流物流、部分消费活动回落；但工业生产和部分投资需求延续改善、暂未受明显干扰。

　　全国多地疫情反复，疫情对物流人流、线下活动的影响有所显现

　　全国新增感染人数回升， 采取各类封控措施及交通管制的地区较多。 本周，全国本土新增感染人数较上周增加 9%， 前期确诊较多的西藏、青海继续增长，分别较上周提升 22%、 62%， 同时疫情进一步扩散至四川、黑龙江、辽宁等地。 本周全国 26 个区域、涉及 11 个省市，实施各类管控措施； 目前处于封控地区的GDP 占比总计达 4.8%； 四川成都、广东深圳等地开展全员核酸检测次数较多。

　　疫情反复下，多地卡车物流强度下降，国内执行航班架次显著回落。 上周全国卡车物流强度略回升，但受疫情影响较大地区明显回落，其中西北地区中，青海卡车物流较前周下降 18%，西南地区中，西藏、四川分别较前周下降 37%、 8%；东北地区中，黑龙江卡车物流较前周下降 6%。 4 月以来，国内执行航班架次持续提升，但本周明显回落、较前周下降 23%； 国际航班架次较前周回落 5%。

　　受疫情影响较大的城市地铁客流量显著回落，多数城市出行恢复强度下降。 本周，全国 9 个主要城市日均地铁客运量合计较上周回落 12.3%；其中，受疫情影响较大的深圳、成都、哈尔滨、沈阳日均地铁客运量分别回落 61%、 42%、82%、 62%；受益于疫情影响消退，西安日均地铁客运量较上周提升 36%。本周多数城市出行恢复强度回落，新一线、二线、三线下滑，一线城市有所回升。

　　部分疫情反弹城市连锁餐饮疫情歇业率提升、流水恢复强度回落，指向疫情扰动下，部分线下消费减弱。 上周，某连锁餐饮全国疫情歇业率仍持续回落，或指向疫情对全国歇业的影响暂不明显，但疫情反弹的四川、黑龙江等地有所提升。但全国流水强度有所回落、较上周下降 6.7%，其中受疫情影响较大的辽宁、四川、 吉林、甘肃流水强度明显回落、分别较前周下降 43%、 33%、 14%、 52%。

　　多数工业生产延续修复、部分投资需求改善，而出口活动或有所减弱

　　多数工业生产活动延续修复，钢材、沥青改善指向部分投资需求回升。 螺纹钢开工率延续回升、较上周提升 2.3 个百分点至 51%；高炉开工率回落、较上周下降1.6 个百分点至 56%； 焦炉生产率持续改善、较上周提升 1.8 个百分点至 77%。全国钢材表观消费量较上周上升 3.5%， 建筑钢材成交量季节性回升、较上周增加 4%， 反映基建落地的沥青开工率持续上行、较上周提升 2 个百分点至 42%。

　　全国新建商品房成交有所回升，但二手房成交回落。 30 大中城市商品房成交面积较上周回升 13%，二线、三线城市分别回升 25%、 15%，一线城市下降 3%；8 月新房销售同比下降 18.7%、降幅较 7 月收窄 14.4个百分点。本周代表城市二手房成交面积较上周下降 10%，二线、三线城市分别回落 15%、 9%，一线城市回升 6.5%； 8 月二手房成交同比增长 17.6%，降幅较 7 月增长 4.9 个百分点。

　　下旬外贸集装箱吞吐明显回落， 指向 8 月出口或有所回落。 8 月下旬，集装箱吞吐量当旬同比较中旬回落 2.8个百分点至 2.5%， 其中外贸集装箱吞吐量回落 3.8个百分点、内贸集装箱吞吐量回落 0.5 个百分点； 8 月上中下旬外贸集装箱吞吐量同比分别为 0.2%、 1.6%、 -2.2%，显著低于 7 月的 7.6%、 7.3%、 29.3%。

　　风险提示： 疫情反复，数据统计存在误差或遗漏