总理经济形势座谈会传递的信号：如何理解“盘活专项债债务限额空间”？

　　核心观点:

　　李克强总理在8月16日经济大省政府主要负责人经济形势座谈会上，明确表示地方政府可以使用专项债历年剩余额度发债，澄清了政治局会议之后关于债务限额的争论。由于我国地方政府发债实行限额管理，今年专项债新增限额扩大可能需要报请全国人大常委会批准。今年专项债发行扩大会进一步助力基建稳增长。当然，虽然今年剩余的专项债额度还有1.56万亿，但是受制于省份分布不均等多方面因素，可能不见得能全部在下半年投入使用。

　　点评要点：

　　李克强总理8月16日经济形势座谈澄清专项债限额争议

　　李克强总理8月16日主持召开经济大省政府主要负责人经济形势座谈会，明确提出：“当前地方专项债务余额尚未达到债务限额，要依法盘活债务限额空间”总理讲话明确指出政治局会议所提到的专项债务限额是历年的债务余额限额而非今年新增债务额度3.65万亿，澄清了市场的争议。截止今年6月末，专项债实际余额和限额之间之差有1.56万亿，这意味着未来几个月专项债发行仍有相当“债务限额空间”。

　　使用专项债历年剩余额度发债可能需要人大常委会批准

　　我国地方政府发债实行限额管理，今年专项债新增限额扩大需报批全国人大常委会。使用专项债历年剩余额度（限额空间）必然导致今年专项债新增限额进一步扩大，可能需要全国人大常委会对预算做出进一步调整才能实现。不能排除财政部6月份已经向全国人大常委会汇报，当然，在8月底召开的全国人大常委会第三十六次会议上对专项债新增限额做出调整也是有可能的。

　　剩余额度或难以全部使用

　　剩余额度在各省份分布不均，经济大省的额度更多，但是使用意愿可能不足。当然中央政治局会议及本次座谈会均要求“经济大省要勇挑大梁”，会敦促有关省份利用债务额度增加财政支出。此外，剩余额度使用到什么程度取决于宏观经济运行情况。经济增长压力偏大也意味着基建稳增长的担子更重，专项债更有用武之地。但是总体而言，1.56万亿额度不大可能完全使用。

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