2023年1-2月财政数据点评：年初财政收入表现不佳，支出保持较高强度，收支矛盾仍然突出
事件：财政部公布数据显示，2023年1-2月，全国一般公共预算收入同比下降1.2%，2022年全年为增长0.6%；全国一般公共预算支出同比增长7.0%，2022年全年为增长6.1%；全国政府性基金收入累计同比下降24.0%，2022年全年为下降20.6%；全国政府性基金支出累计同比下降11.0%，2022年全年为下降2.5%。
主要观点：1-2月财政收入端表现不佳，其中，一般公共预算收入同比下降1.2%，除受基数偏高扰动外，也因消费税、进口相关税种收入走弱拖累税收整体增长，反映内需复苏力度仍有待加强；政府性基金收入在基数较低情况下仍同比下降24.0%，主要原因仍为土地市场低迷带来的土地出让金收入大幅下滑。与此同时，1-2月财政支出端保持较强力度，其中，一般公共预算支出同比增长7.0%，支出节奏快于过去5年平均水平，政府性基金支出在专项债延续发行前置支撑下，同比降幅明显小于收入端。整体上看，开年财政收支矛盾依然突出。后续随内需继续修复以及基数走低，财政收入增速有望加快，但持续提速还要依靠内需回升拉动。今年财政预算报告对2023年主要收支政策的介绍将“发挥财政稳投资促消费作用，着力扩大国内需求”放在第一条，我们认为这既体现了财政支出端的发力重点，同时也是推动财政收入端更快实现恢复性增长、保障财政更可持续的关键所在。
一、1-2月一般公共预算收入表现不佳，除受基数偏高扰动外，也因消费税、进口相关税种收入走弱拖累税收整体增长，反映内需复苏力度仍有待加强。
1-2月一般公共预算收入累计同比下降1.2%，增速较去年四季度明显回落（根据我们测算，2022年四季度一般公共预算收入同比增长31.2%）。这一方面受基数偏高扰动，另一方面，消费税、进口相关等部分税种收入表现不佳拖累税收整体增长。其中，1-2月消费税收入同比下降18.4%，大幅弱于去年四季度的增长115.2%，主要原因或为受汽车购置税优惠政策在去年年底到期影响，前两个月汽车销量同比负增，这也反映于，尽管优惠政策已到期，但1-2月汽车购置税收入仍同比下降32.8%；1-2月进口相关税种收入同比降幅均超20%，明显不及去年四季度的增长20%以上，与年初进口额同比降幅扩大相印证。
此外，1-2月契税、土地增值税等房地产相关税种收入表现仍然低迷，同比降幅将去年四季度均有所走阔。其中，土地增值税收入同比下降22.4%（去年四季度为下降3.6%），表明年初房地产销售端边际改善的可持续性仍存疑，尚未对土地市场形成拉动。不过，1-2月增值税、企业所得税两大主力税种表现相对稳健，收入同比分别增长6.3%和11.4%。
